(1)尼龙66项目:投资30.78亿元,建设两套生产规模4万吨/年的尼龙66装置;一套生产规模20万吨/年的 己二酸装置;一套生产规模4.2万吨/年的己二胺装置;其他配套装置、公用工程及辅助生产设施。
(2)高端溶剂项目:投资10.31亿元建设年产碳酸二甲酯60万吨(其中销售量30万吨)、碳酸甲乙酯30万 吨、碳酸二乙酯5万吨。
(3)绿色新能源材料项目:投资50亿元建设10万吨/年NMP装置、20万吨/年BDO装置、3万吨/年PBTA等及 配套设施;10万吨醋酐及配套设施。
(4)高效大容量燃煤锅炉:投资10.14亿元建设等容量替代建设3×480t/h高效大容量燃煤锅炉。 华鲁恒升作为优质的龙头白马,公司第二基地稳步推进,获得宝贵的发展机遇。“双碳”政策下,化工周期品 行业进入门槛整体抬升,相应周期品价格波动幅度有望收敛,华鲁恒升未来利润中枢有望逐步抬升。
盈利预测及投资建议。预计2022-2024年华鲁恒升EPS分别为3.65、4.01和5.01元/股。我们维持公司合理价 值51.52元/股的观点不变,维持“买入”评级。
风险提示。需求大幅下滑;产能建设进度低于预期;生产经营事故;行业产能无序扩张;原材料价格大幅 波动等。 完整风险提示及报告全文请参阅发布的公司公开报告《Q1业绩超预期,逾100亿元投资新项目》。