Q1业绩表现亮眼，锂业务同比大增。 1⃣22Q1公司毛利11.65亿美元（同比+752%），净利润7.96亿美元（同比+1071%），EPS2.79美元。 2⃣其中22Q1锂板块营收14.46亿美元（同比+970%），碘和钾肥营收增长也同为显著（碘同比+59%，钾肥 同比+89%）。 

锂业务量价齐升，看好2022年继续增长。 1⃣量：22Q1锂盐销售均价3.8万美元/吨（同比+572%，环比+160%），销量3.8万吨（同比+59%，环比 +23%）。公司预计2022年全年至少销量14万吨LCE，据此推测Q2-Q4销量继续增长。 2⃣价：70%已签合同（50%网站联动+20%固定价或者有上限价），30%作为散单出售。大部分之前的固定 价合同都重谈了。联动价格的合同大概延后（滞后上限是三个月）。 

 业绩表现超预期。 1⃣根据天齐锂业Q1季报，其中对联营企业和合营企业投资收益计为4.99亿元。该项基于“公司通过财务测算 模型并结合Bloomberg预测的第一季度EPS等信息预估SQM第一季度经营损益”，按23%权益反推，市场对 SQM的Q1盈利预测为21.7亿元。实际SQMQ1净利润7.96亿美元（按汇率6.7为53.3亿元）。超出市场预期。 2⃣考虑到公司销售模式，80%价格随行就市。而联动的50%的价格多少是有滞后，Q1价格飞涨未全部体 现，Q2价格目前仅在4月略微回调。因此我们推测Q2的价格环比依然增长--Q2量价皆升，我们认为公司Q2 业绩将继续增长。且参考公司预计“2022H2市场复苏”，我们看好公司2022全年业绩表现。