Q：21年与22年Q1出货结构？

A：6微米是诺德的主流产品，占比大概在55%-60%，标准铜箔有一条产线在生产，21年占比为15%，现在占比小于15%，8微米21占比在20%左右，现在的占比小于20%，剩下大概15%的产品是6微米以下的铜箔。

Q：今年6微米及6微米以下的产品渗透率会继续提高吗？

A：今年的变化不会太大，但明年可能会有一些变化。因为目前仍然还有一些海外用户在使用8微米的产品，这部分客户今年不会调整使用更薄的产品，但明年有这个可能。目前诺德仍然保留一套产线在生产标准铜箔，因为标准铜箔有一个较长期的订单，是给一个合作很长时间的客户供给超厚铜箔的产品，这个产品全球只有诺德在做。

Q：标准铜箔的产能波动弹性不大？未来占比会下降吗？

A：不一定，诺德在拓展一些高端客户，比如生益科技、松下等，这些客户用的标准铜箔产品主要依靠进口。标准铜箔中不只是有中低端产品，还有一些高端标准铜箔产品，这些产品主要是日韩和台湾企业在生产，诺德在开拓这部分客户。如果标准铜箔订量上升的话，可能会增加产线去生产标准铜箔，因为这部分产品盈利能力并不比6微米的产品差。

Q：标准铜箔的利润率水平？

A：铜箔越薄越难做，越厚也越难做。超厚铜箔的利润率水平和小于6微米的铜箔利润率水平相当。但是标准铜箔还有一些中低端产品，整体综合下来利润率水平和8微米产品差不多。

Q：2022年的出货目标？

A：去年年底制定的目标6万吨。但受近段时间疫情影响，诺德新产能的投产遭到延误，整体延误两个月左右。同时四月份的疫情打乱了生产和排产计划，因为有些客户无法收货，而铜箔产品并不是标准品，因此没有办法保存大量库存，所以如果这种情况继续延续的话，诺德可能会去生产一些标准铜箔产品，四月份的订单量不会有那么饱和。但是随着疫情好转，有些客户正在迅速地恢复，进入五月预计整个情况会全面好转。

综合考虑这些因素，今年的产量目标应该在5.5万吨左右。

Q：四月、五月排产情况？和三月对比呢？

A：出货量以客户签收为准，现在有在途品和客户无法签收的情况，因此暂时没有准确的统计数据。比三月的产量会有下滑，因为惠州工厂上个月主要还是处于调试状态，最近才逐步进入满产状态，但也没有完全满产，因此增加的产量只会在几百吨左右。

Q：今年Q1和去年Q4的产量对比情况？

A：Q1会少400吨左右，主要是一、二月过年影响产量，环比会下降200吨左右，单月产能3000吨左右，到三月份恢复正常的单月产量水平，单月产能3200吨左右。但四月份的产能可能会下降较多，因为青海仍然处于封控阶段。二季度产量的话，会有新产能增加，而四、五月份会面临疫情的影响，所以乐观的情况下，整体较Q1会增加2000吨左右。

Q：湖北和青海工厂建设情况？明年名义和有效产能？

A：明年湖北工厂会在下半年投产。青海工厂方面，青海冬天由于气候原因不适合建设，本来计划今年一季度1.5万吨产能投产后开工建设新的1.5万吨产能，但是因为原来的1.5万吨产能并没有顺利投产，所以不太可能去开工建设新的1.5万吨产能，而下半年不适宜开工建设，因此会集中人力物力优先建设湖北工厂。青海工厂会在明年上半年再继续开工，这样能保证比较完整的建设周期，赶在冬天来临前组建完成核心部分，在下半年实现投产，Q4可能会上量。明年整体产能8万吨不会有太大问题。

Q：疫情影响体现在什么环节？原材料运输、下游客户停产等？

A：原材料影响不大，因为会有库存储备。主要是下游影响比较大，三月份客户还处于驻场催货状态，四月份厂商受封控影响就暂停了诺德的发货，这种情况会打乱排产计划，因为订单基本是连续的，生产也是连续进行的，但是每月均需要客户确认才会继续生产，而目前恢复时间尚不确定，因此会打乱排产的节奏和计划。同时产品存在在途或送到未签收的情况。

Q：运输端的运力问题？

A：存在司机接单意愿不强、产品到达目的地后无法卸货等情况。因为青海地理距离比较远，虽然青海当地有锂电池厂购买原材料，但是仍然有大量产品要运送到南部和东部。

Q：Q1和全年的单吨利润预期？

A：Q1的单吨净利和去年Q4的单吨净利水平差不多。一方面是诺德成本端有上升，电费涨价12%-15%，但另一方面诺德去年Q3有涨价的措施，涨价在去年Q4和今年Q1逐渐落地，所以Q1环比去年Q4销售价格会略微上升，单吨净利应该能够持平。

全年来看，四月份的产量会有一些下降，如果五月份能恢复的话，产量增加，单吨财务费用占比会减少，因此今年Q2后的单吨净利会逐渐上升。

Q：研发人员中有55人是高中及以下学历，他们负责的领域是什么？

A：铜箔行业存续时间很长，但近两年才进入快车道发展。目前比较公认的事情是，铜箔的生产和研发还是一个经验科学，并没有院校设有铜箔专业，铜箔的研发主要是生产过程中的细节调整，这些人员有生产经验，能够深度参与到生产研发过程中。

Q：Q4收入环比下降的原因？

A：下降幅度不是很多，没有特别的因素影响，没有上涨是因为没有产能增加。

Q：近期铜箔加工费有降低，诺德有受影响吗？

A：对诺德影响不大，因为大客户与大订单执行周期比较长。近期疫情、运输和成本原材料上涨影响，导致很多小规模消费级电池厂经营困难，小规格产品的加工费可能会有些影响，但是动力电池的大规模厂商的订单的影响不大。

Q：铜箔会做到4微米以下吗？厚度极限在哪？

A：极限可能在3.5微米。目前诺德能做出来的满足抗拉强度的要求的铜箔即3.5微米，如果继续变薄的话铜箔没办法承载后续的涂布工艺。但是如果涂布工艺有变化的话，可能会有相应的改变。

Q：21年Q4出货和单吨净利润情况？

A：Q4出货9600吨左右，Q4的单吨净利不考虑减值的话在1.3万/吨。

Q：今年的财务费用会比较稳定？

A：是的，今年的目标是不增加财务费用。

Q：海外收入3亿多，但毛利率下降了，这是为什么？

A：海外供应链管理上调价周期比较久，因为合同的沟通流程比较长，不太会轻易调整价格，对供应链的认定和审核很严格，所以即使汇率变动也不会随便调整价格。国内的话价格变动会比较频繁，基本上一个月定价一次。

Q：海外产品定价模式？价格变动比较长指加工费吗？

A：和国内相同，“铜价+加工费”，只是一些细节上有区别，比如铜价有的是m-1，有的是m-2。价格变动比较长是指加工费。

Q：有效税率变化情况？

A：国内的企业优惠税率到期后会申请延续，因此国内的所得税不会有影响。海外部分采用FOB离港价，出境后的税率由购买企业承担，因此也没有影响。