【公司概况】

主要业务：新能源汽车业务；消费电子业务。最开始主要是消费电子业务，主要客户有华为、小米、Vivo、Oppo、荣耀、三星等；从16年开始正式开始进军新能源汽车行业，主要客户有宁德时代、广汽、比亚迪等，公司在宁德时代托盘占比达到40%。

未来计划：今年预计出货电池托盘60万套，2023年预计出货100-120万套。

【经营情况】

出货量：20年出货电池托盘14万套，21年出货30.28万套电池托盘。

收入构成：21年总收入24亿元，新能源车的业务大概能占50%，剩下的一半大概是传统业务；新能源汽车业务的12亿中，电池托盘大概占了7亿，剩下的是模组结构件，电信外壳以及车身结构件等业务。

一季度情况：整个收入大概是6.8亿，新能源汽车跟传统业务的比例大概维持在1：1，净利润大概是五千万，如果加回股权激励这种完全没有现金支出的管理费用，净利润大概在5600万左右，基本上是收入和利润是同速同步增长的状态。一季度电池托盘出货量接近9万个，从二季度开始会继续往上爬，全年60万出货的目标还是比较确定。

疫情影响：供应链没有受到影响，但下游需求有所减少，生产端没有受到影响，总体上可控。

认证周期：新势力车企不超过一年，传统车企比如奔驰宝马可能会用到两三年。目前增量最快的还是新势力部分，公司也会用较快速度来配合新势力客户进行开发。

新产能情况：马鞍山一期项目现在已经形成产能，能够容纳50万套电池盒的增量，今年和明年的产能可以得到保证；到2025年能形成200万套左右的产能规模，未来还能扩产到300万套左右的水平。

资金来源：资金问题基本得到解决，之前的一轮定增是老板自己出的，后面进一步的融资计划包括股权或者银行借贷。

应收账款：付款周期跟其他电池上游产品一样，应收账款周期比较长，但是付款相对有保障，公司会给采购方一个合理预期来平衡整个资金状况。

成本拆分：电池盒方面，基础原材料（铝合金）大概占30%，其他材料大概占20-30%，制造费用、折旧、人工大概占20-30%，最后大概有20%左右的毛利。

混动产品：和纯电相比会便宜一些，但从整体定价区间范围来看差异不会特别大。

销售价格：原材料+加工费模式，价格每月/季一议。今年由于一些上游原材料（比如碳酸锂、钴、镍）价格波动较大，下游客户也会有降本需求，虽然公司销售价格每年可能会降两到三个点，但成本也会通过一些方法来改善，所以整体来说毛利或者净利不会有太大波动。

B客户情况：B客户虽然绝对值不高，但是增长比例达到了100%，在B客户这边虽然短期内可能很难有一个比较大的一个份额，但总体上还是有机会增长。

C2C新产品：把电池盒跟整个底盘上的结构件一起做，底盘上的大梁包括门槛梁横梁纵梁这些在设计上跟电池盒一起去考虑。如果把底盘一起做的话，单车铝合金用量预计会增多。

【市场情况】

市占率：去年占整个市场大概9%的比例，目标是未来能占整个市场份额的20%，提升空间还是比较大。

竞争结构：明泰和永杰做板带的其实很难去做托盘，因为托盘有力学结构，做结构件的时候必须用型材或者铸件的形式来保证结构强度，现在基本上电动汽车的电池盒还是用型材的方式来做的。

竞争格局：包括资金成本、人员配置、管理水平等方面的整体企业资源很重要；除此之外，技术是最重要的一个要素，电池盒实际上已经经历了几次技术迭代，每一次迭代能够让跟得上的企业领先大概12个月左右，谁能最先应用更新迭代谁就能获得超额收益。

镁合金：对铝合金威胁不大，因为镁合金产量相比铝合金产量太低，而且同是轻量化材料，现在镁价太高，镁合金性价比相对铝合金较低，所以目前来看也不用特别担心铝合金替代的问题。