今日下午板块内领涨 四方股份为电网二次设备龙头公司之一，2022年以来公司在手订单同比增长20%+，其中新能源订单同 比增长70%；业绩上公司22Q1业绩超预期，营收同比+32.56%，净利同比+38%，其中电网业务收入增长 20-30%、新能源收入增长50%+。在电网内，二次设备壁垒和集中度高，其中四方市占率约20%+，排名 第2-3名，有望受益于国网电力设备投资额提速（2022年1-3月电网建设投资额同比+15%，招标数量同比均 有增长，其中GIS、控保、配电信息采集系统等产品招标数量均有较大增长）。此外，公司积极开拓新能源 业务，积极开拓新能源发电领域的二次设备、SVG等市场，预计网外站点数（新能源+工业等）是网内的2 倍，市场广阔、增速明显。 近一个月，海通电新团队持续推荐四方股份，目前回调50%+，后续上涨势 头强劲。预计公司2022年净利5.5-6亿，对应估值约20X，继续推荐。 威胜信息为电力物联网领军企业，22Q1营收同比+19%、归母净利同比+22.54%，新签合同5.73亿元， 同比+41%。按以往季节性规律，公司Q1业绩一般处于低谷期，增速略低于全年增速，因此公司2022全年 增速可期。双模价值量较单模涨超100%，叠加20+亿配网节点信息化市场空间，预计均将在22-23年起 量，公司业绩增长确定性高。 近一个月，威胜信息已回调27%+，预计公司2022年净利4.5亿，对应估值 约23X，继续推荐。 此外，电网设备板块中除一二次设备、配网侧投资提速的确定性高以外，特高压建设提速趋势也较为明 显。为配套风光大基地的电力送出，特高压输送通道建设必不可少：2022年在建白鹤滩-浙江&江苏、福州- 厦门等线路正在提速，预可研和可研进程中的金上-湖北、陇东-山东、哈密-重庆、宁湘线等线路正在提 速，有望于今年下半年至明年上半年开工，其中大部分为直流线路。十四五以来已开工的特高压线路以交 流为主，呈现先交后直的趋势，直流线路将进行提速，相关特高压设备厂商有望从中受益，建议关注相应 投资机会。