【博主说】关于shi场的两个话题：


（一）国内没有那么快复苏


20年4月武汉疫情后，经济快速复苏，一是因为疫情前库存周期就要启动了，本来就是复苏趋势；二是海外疫情导致我们出口、制造业快速提升。

因此，武汉疫情之后，不需要稳增长，shi场直接jiao yi复苏，稳增长ban块没有任何机会。

但是上海疫情之前，国内库存周期高位、经济已经开始衰退，叠加近期美国库存高、生产恢复快、零售回落，我们的出口、制造业开始形成负面拖累。

因此，上海疫情修复后，不能很快带来复苏，必须看稳增长的力度和速度。

经济，不是地上的卡车，而是天上的飞机。你踩一脚刹车，它不是停下来，是掉下来。你想重新起飞，不是踩一脚油门，而是需要跑道和很长的爬升。


所以，疫情修复带来的反弹，空间是到疫情之前，反弹到3月下旬的平台附近。机构后续更看好需求端和总量经济关系不大的，比如新能源、军工、 鸡建等。

（二）美国没有那么快衰退

美国jiao yi衰退，本质上还是美联储加息太滞后于CPI了，之前8次，平均滞后3个月，这次是22个月。


相当于，在美联储加息之前，商品、Gμshi和经济已经好了2年左右了。

再加上鲍威尔最近经常提到，“想在经济软着陆的情况下抑制通胀预期，确实存在困难”。


事实上，美国各项数据，总体看，就是比高位回落了一些，但仍然都不错，大概率Q2、Q3都不太会衰退。


但是，代表通胀预期的，工zi和工zi的领先指标（职位空缺/失业）都显示通胀压力大，应对通胀大概率还是后续美联储的核心任务，目前0.2%的美债实际利率不足以压制过剩需求。


这些情况可能意味着美 园流动性的对国内估值的压力没有解除、供给受限的zi源品zhangjia没有结束。