中芯国际一季度净利润大增181.5%、收入创历史新高，这一环节有望受益中芯三大新厂启动建设，该公司产品已切入中芯、华虹产业链

2022-05-13  星期五

半导体（拓荆科技、新莱应材、万业企业）精要：①安信电子马良认为，在一季度淡季和疫情影响下，中芯国际一季度实现营收118.5亿元，同比增长62.6%，实现归母净利润4.47亿美元，同比增长181.5%，收入均创下新高，并且毛利率达到40.7%，半导体产业的景气度依旧非常好；②半导体巨头继续扩产，截至目前，中芯京城、深圳、临港三个新厂已经启动建设，维持全年50亿美元资本开支指引，华虹无锡扩产之余，二期亦在规划之中，一季度实现开支1.24亿美元，其中1.08亿美元用于华虹无锡12寸产线；③马良看好受益中芯国际资本开支的半导体设备厂商以及材料零部件环节：中微公司、北方华创、拓荆科技、新莱应材、万业企业等，其中拓荆科技是国内唯一一家产业化应用的PECVD、SACVD设备厂商，客户包括中芯国际、华虹集团、长江存储等；④风险提示：扩产不及预期、下游需求不及预期。事件：5月12日，中芯国际与华虹半导体发布2022年一季度业绩公告。中芯国际实现营收118.5亿元，同比增长62.6%，实现归母净利润4.47亿美元，同比增长181.5%。华虹半导体实现营收5.95亿美元，同比增长95.1%，实现归母净利润1.03亿美元，同比增长211.4%。收入均创下新高。安信电子马良认为，在一季度淡季和疫情影响下，中芯国际收入依旧环比16.6%的增长，并且毛利率达到40.7%，说明半导体产业的景气度依旧非常好。在半导体行业供给依旧紧张背景下，中芯与华虹扩产进程坚定。一季度，中芯国际资本开支8.69亿美元，维持全年50亿美元资本开支指引；华虹资本开支1.24亿美元，其中1.08亿美元用于华虹无锡12寸产线。截至目前，中芯京城/深圳/临港三个新厂已经启动建设，华虹无锡扩产之余，二期亦在规划之中。马良看好受益中芯国际资本开支的半导体设备厂商以及材料零部件环节：中微公司、北方华创、拓荆科技、至纯科技、芯源微、立昂微、新莱应材、万业企业等。其中，拓荆科技是国内唯一一家产业化应用的集成电路PECVD、SACVD设备厂商，产品已广泛应用于国内晶圆厂14nm及以上制程集成电路制造产线，客户涵盖中芯国际、华虹集团、长江存储、厦门联芯、燕东微电子等。产品结构优化+有效产能释放=收入创历史新高中芯国际一季度毛利率41.2%，环比进一步提升，主要受益于产品ASP提升及产品结构优化所致产品结构。从产品结构看，12寸产品收入占比66.5%（同比增加5.3pct），智能手机、消费电子、智能家居收入占比分别为28.7%、23.1%、13.8%，其中智能手机占比同比下滑6.5pct。成熟制程产能方面，目前公司上海、天津、深圳三地8寸产线共约32万片/月产能，以及北京12寸产线14万片/月产能，预计今年北京及深圳成熟制程将继续增加合计3-4万片12寸产能，按照规划未来数年将整体增加30-40万片12寸成熟产能。此外，目前中芯南方拥有先进制程1.5万片月产能，伴随着下游客户需求紧张，以及公司N+1、N+2逐渐成熟，预计今年将有部分产能增加。2022年全球半导体市场规模将达到6760亿美元根据Gartner的统计结果，全球半导体行业销售收入2016年至2018年一直保持增长趋势，复合增长率达17.34%。2019年受全球宏观经济低迷影响，半导体行业景气度有所下降。2020年全球半导体收入恢复增长至4,18.0亿美元，比2019年增长7.3%；2021年同比增长32.38%，2022年全球半导体市场规模将达到6760亿美元。中国大陆集成电路销售收入近年来稳健成长，2021年实现10458亿元人民币，同比增长18.2%，占全球的比重约为27%。