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【电梯行业】观点更新:高壁垒&高维保利润空间,城轨已成行业重要驱动力【东吴机械】
myegg
2022-05-18 19:20:15
  轨交电梯需求稳步提升,竞争格局较好,已成为行业增长新动力。相较地产,城轨电梯运行环境恶劣, 对质量要求更高,多为招投标形式,是门槛较高的细分赛道。随着内资高端产品与外资品牌差距逐步缩 小,本土企业在城轨电梯领域竞争力快速提升。2022年以来,康力电梯接连中标成都规交大订单,金额分 别达到9.61和31.84亿元。

  此外,维保服务为轨交电梯另一大看点,一旦导入大订单,将会在免保期结束后逐年兑现较多的配件& 维保利润空间,也会提升相关企业的盈利水平。究其原因,核心体现在业务连续性&较强盈利能力,具体体 现在:

  1)业务连续性:城轨电梯维保多和整梯打包招标,会在较长时间段内连续兑现收入。以康力电梯新中 标的31.84亿元成都轨交订单为例,其中包含3年免保期结束后的12年日常维保、部件级专项修、中修工 作。 

 2)盈利能力强:核心仍在于竞争格局更优。主要体现在:①城轨交通电梯运行环境恶劣,维保技术壁 垒更高;②城轨交通项目客户多为国有单位,进入壁垒高,而且维保项目多为长期签单制,和整梯打包招 标,在服务过程中不存在激烈的市场竞争。 

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