点评:游戏行业已处于人口红利后周期,供给侧改革更加剧行业增速放缓,游戏出海成为行业主要增量。受21年8月版号停发、830新政等影响,过去一年游戏行业估值呈下行趋势,整体估值偏低。对游戏公司股价周期进行分析可以发现,18年版号停发行业增速底部刚好对应行业估值底部,同时公司估值周期与产品流水周期有高度相关性,版号常态化后有望实现戴维斯双击。【展望未来】游戏精品化趋势强化,出海开拓新增业绩空间 在版号数量整体走弱的当下,游戏厂商或将会倾注较为集中的资源于少数游戏之上,这或将提升单个游戏的质量和后期成功率。同时,版号总量虽减少,但国内游戏玩家总数较为稳定,用户对于娱乐的需求仍然是刚需,因此能够获得版号的游戏或具备更高的潜在利润空间。
从近期趋势看,除去较为传统的出海强势重度游戏品类,国内游戏厂商或已开始在更多的细分赛道上积攒优势,未来或将有更多品类的优质游戏脱颖而出。 游戏公司:
三七互娱(002555)、吉比特(603444)、完美世界(002624)、迅游科技(300467)............