A股涉及稀土永磁业务的公司不少，但是综合主营占比、技术实力以及未来产能扩张预期来看，最受益稀土永磁行业高景气的主要是三家公司—— $金力永磁(SZ300748)$  、 $正海磁材(SZ300224)$  、 $中科三环(SZ000970)$  。

第一，从主营占比来看，金力永磁、正海磁材和中科三环主营都是高性能稀土永磁材料。

金力永磁、正海磁材和中科三环的永磁业务占比分别为100%、90%、100%，正海磁材还有不到10%的业务是和下游永磁电机相关。

这三家公司的主营都是高性能钕铁硼稀土永磁材料，并且均为行业内的龙头公司，比如中科三环是目前国内钕铁硼产量和营收最大的企业，下游客户有特斯拉、大众等；金力永磁在风电和节能变频空调领域的市占率大概是40%，行业第一，下游客户有比亚迪、特斯拉、蔚来、格力、美的等。

第二，从技术来看，金力永磁、正海磁材和中科三环的技术优势行业领先。

金力永磁、正海磁材和中科三环都拥有减少重稀土用量、晶粒细化的技术来降低成本、提高产品性能能力。技术带来的低成本和产品的差异化性能使其可以长期在行业中保持领先地位。

金力永磁：

1）自主研发的晶界渗透技术可有效降低50%-80%镝、铽的使用量，降低成本；

2）对现有的气流磨工艺进行改进，可以制造更细小的颗粒，可以减少磁体内部缺陷，和重稀土使用量。提高产品性能的同时降低生产成本；

3）一次成型技术，减少后续机械加工成本和产品磨削量。可提高成品率，减少原材料的损耗。

正海磁材：

1）公司最早实现无氧工艺产业化，可有效防止产品中杂质生成，提高磁学性能；

2）公司采用TOPS（细晶技术）和THRED（重稀土扩散）技术，可提高产品性能，降低产品重稀土添加量，控制成本。

中科三环：

1）掌握晶界扩散技术可降低重稀土用量，晶粒细化和晶界调控技术提升产品综合性能；

2）研发了含有铈等低价的低成本稀土永磁体；

3）截至2018年底，公司申请专利560余件，专利授权量370余件，基本覆盖稀土永磁材料制造的全部核心技术。高数量的专利数显示了公司强大的研发能力和技术储备。

第三，从未来产能扩张预期来看，金力永磁、正海磁材和中科三环的规模优势大和成长性高。

从当前产能来看，中科三环（19500吨）以及金力永磁（12000吨）分列第一第二位，正海磁材（6300吨）位列第五。从未来的产能扩张来看，三家企业的产能扩张和增速都位列行业前三甲。根据三家公司的公告，预计到2024年，正海磁材、中科三环和金力永磁的产能分别可达29500吨、26260吨和23000吨，增速分别为368%，92%和35%。

并且扩张的产能基本都为高性能钕铁硼材料，这意味着这三家公司将有望进一步扩大规模优势，优化产品结构，在未来需求高速增长的稀土永磁材料行业中占据更大的市场分额。