海缆龙头，由通信向新能源板块延伸

中天科技是国内老牌光纤光缆企业、海缆龙头企业，成立于1992年，先后进入光纤通信/海洋装备/电网/新能源等领域，目前已在各细分线缆领域占据龙头地位，基于此发展解决方案能力，并形成信息通信、智能电网、海洋装备、新能源、新材料和智能制造6大板块。

行业机遇：海风光储高景气，光通信触底反弹

在碳中和背景下，新能源及储能装机有望维持较快增长：1）海上风电：预计22-25全球/国内装机年均增速有望达35%/44%，根据各省市规划，2022-25期间国内新增海风装机规模有望超过24GW；2）光伏：预计2025年我国新增光伏装机容量有望超过110GW，2020-25期间年均复合增速11%；3）储能：光储融合加速，21-25年国内新增电化学储能装机有望超过75GWh，开启百亿蓝海市场，其中发电侧和电网侧有望超过68GWh。

光通信：供需优化下光纤光缆市场触底反弹：1）在5G基站集中大规模部署、“东数西算”等政策下光纤光缆需求总量企稳回升；2）按照中国移动最新公布的2021-2022年普通光缆采购计划，公司中标金额较2020年提升约30%。

优势及成长性分析：巩固海缆核心壁垒，发力光储蓝海市场

1）公司是国内稀缺的海缆龙头供应商，份额占比40%以上，长期受益于海上风电加速发展，竞争格局稳定，盈利能力强；配套的海工业务与金风强强合作，在手订单充裕高弹性高增长；2）公司具备丰富光伏项目经验，21年中标如东滩涂资源，光伏总包产值有望超过300亿元，带动新能源产业链全面提速；3）公司可提供储能一站式解决方案，储能业务前景可期；4）公司具备“预制棒-光纤-光缆”全产线能力，充分受益光纤光缆市场触底反弹。