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机构投资者周末9月26日交流纪要
韭菜华
2020-09-27 16:06:15


机构投资者周末9月26日交流纪要
一、私募基金经理:关注的热点是十四五规划为核心。光伏,特斯拉,创新医药等走强。疫苗关系,公司基本面掩盖,医药股创新能力持续看好。可能是机会,但真正做好的没几家,类似口罩。技术上,沪指成交额从7月24日开始衰竭。到了高点的0.25,极限判断。节前人气下降,打板数量下降,不能干错,节前谨慎。历史上来看,两跳空缺口,向上概率较大。注册制,新指数调整,存在可能性,还是横盘整理。大选前面,印度不用担心,天气封冰阶段。TW问题关注。节前如果有坑可能是机会。风向看看券商板块走势。
二、债券基金经理:新能源板块中的光伏板块可能是顶部,高景气度的,反而要警惕。债券在四季度可能涨一涨。股票可能小一些。债券市场:拿票息也没以前那么舒服。恒大事件引起挤兑效应。T+O的制度红利,银行等转债。17.18年,5到6年,容易触发赎回条款和回售条款,需要看清楚。
三、量化基金经理:以前实战的经验总结的,转债技巧:转债转股比例很低,溢价率低可能是比较好的策略。如果有转股溢价率为负数可以套利,可遇不可求。从转债价格看,跟之前对比,当前整体感觉转债市场高估了。假期里面:有9天时间,如果担心风险,可以适度对冲,如认沽期权,如黄金期权,如股指期货等。
四、券商自营投资经理:下周已到本轮调整尾部,持仓过节,上证3200左右是很好的加仓点,看好节后10月表现。10月的催化剂包括科创50基金建仓、国金复牌、蚂蚁上市以及十四五规划消息。看好券商保险大金融蓝筹,农业种植和种业以及新疆板块,前期关注的品种底部做了加仓。
五、医药卖方私募研究员:医药指数较好,原因:海外疫情,欧洲国家单日新增,如法国,英国等新高或逼近。疫情反弹预期。市场对此比较敏感,达安基因新产品获批,检测试剂缩短检测时间。华大基因也出了新的产品,联合检测。市场关注度更高的是疫苗,康希诺,华兰生物,智飞生物。好赛道的,CRO等凯莱英等走势很好。海外订单转移到国内,如药明康德。近期关注的标的:中国生物制药(他人补充,盈利预期下修,高管人员调整,短期或跌到6块可能有机会)。A股里面,疫情,欧洲反弹明显,单日新增新高意义比较大,海外出口受益的关注:凯普生物出口匈牙利。华大基因,达安基因,明德生物等弹性大些。CRO业绩不受疫情影响,受益海外,博腾股份弹性大点。疫苗:华兰生物。四价流感可能不错。
六、私募基金经理:美元指数仅仅是反弹,中期看淡。供需关系,川普到底发了多少美元,5万,3万,膨胀40%,大手笔注水,注定了美元的下行趋势。疫情如果第二次开始,经济方面可能受影响,再次开启印钞机的可能。特朗普会,右翼大法官提名。美元未来下降趋势,欧洲如何注水,四季度很期待央行会有进一步的宽松预期。行情看好,大方向未来4个月上涨,或中长期10个月的上涨。目前从2440开始的行情,还没结束。类似历史美国401k计划,国内养老金不断进入股市,诉求也会明显。大的方向不变。上周提及的东方证券,近期涨停。券商板块跟市场高度相关,相辅相成,所谓牛市,拉估值的,充当的是蓄水池。场外资金跟入比较多。券商跟市场正向循环可期待。2020年,小康年,五年计划,从历史上看,都是完美完成。居民可支配收入,重大权重。相信在诉求类行情中,实现的目标,推断的行情。还是可以比较大的信心。中长期看好行情。继续看好:东方证券,比较理想的走势,下周三天时间,可能有短线冲高机会。保持7成多头思维。除了券商,还看好,保险,信托。基础设施建设,如还看好,特变电工,华光环能。谨慎看多为主。
七、私募基金经理:趋势投资为主,兼顾基本面。买卖点的把握,游资模式。7月2日券商全面爆发,市场经过低迷后,成交量突然放大。很有参考意义,量能破万亿是标志。从量能到重组的逻辑,需要观察。从趋势,更多关注的是市场热点,白酒,消费,免税,军工等板块。游资模式:量能在萎缩,目前不是特别好的时机,从今年3月份到6月份,游资活跃;后面更好做,一直到9月份初,市场慢慢感觉承接力不大。游资核心关键词在于赚钱效应。市场的题材如果有赚钱效应,又会回来。比较低迷。
八、私募基金经理(牛散):3200点一带看多,突破3350点后看空。资金紧张,美国大选。 如果跌的很多,就有机会。大盘10月需要谨慎。做股指为主,3200点一带,关注到了政策转暖。美国股市目前更有韧性,后面蚂蚁等大盘发行,新股发行制度产生很多新股,产生这一波行情的目的是为了发行和经济。美国大选前沪指看不到3500点。
九、私募基金经理:地缘政治因素,看好消费和基建。地产可能融资方面有点问题,装配式建筑方面,长期机会。在关注华阳国际,鸿路钢构,待震荡整理完成后的机会值得关注。
十、私募基金经理:标普500,总统选举,基本上9、10月份没啥行情。10月份还有跌,美股如此,A股成交额跟3月,4月份,WIND全A看,没流动性的感觉。牛市有点空中楼阁,看的上的品种,估值太高。等着。
十一、私募基金经理:高抛低吸。美国大选前,整体观望为主。非牛,非熊。恒大的事情,值得关注。对美国而言,深深房,兄弟单位,嘉凯城(同一控制人,若恒大事件有逆转,那么或有反弹机会)。疫情反复,耗材类的,关注:欣龙控股,国恩股份(他人补充:现在口罩等都过剩,炒炒而已)。中广核技万向集团下的,顺发恒业(业绩不好)。对于券商的话,合并重组预期,跟板块轮动。短炒可以。最后三天大盘如果小反弹会逢高减仓。小细节,现在创业板业绩预告,不做强制预告,这方面留个心眼。具体的需要观察。关注:众兴菌业涨停,类似的雪榕生物可以关注。
私募基金经理: 跌的也不意外。现在跌下来,节前只有3天,反弹也是小反弹。节前还是要控制仓位。消停时间有点长,临近大选,特不靠谱可能在憋坏招。为了选举,不确定性因素更多。配置了一部分地产,保利地产,准备了拿到春节以后。地产行业的龙头企业,活的最好。类似:格力,美的表现,以及医药中的恒瑞医药等。房地产目前也是类似。市场份额更多的集中在房地产头部企业。配置了黄金,长期向上概率较大。整个世界,美元很多,2%的通胀;还会继续贬值概率较大。今后的几年概率较大。无非对冲的就是黄金。黄金前期上涨空间已经打开,上涨概率增加。抛股加黄金ETF。
消费电子如立讯精密、卓胜微、信维通信等,持续看好,打算逢低布局。苹果IPHONE新机出来前,都值得关注。走势方面,还是比较稳。最担心的幺蛾子,比较担心。上半年盈利比较好的,往下压一压。大盘短期过分看好,没有必要。外资从流入到流出,资金面和政策面都没看到牛市影子。等美国大选落地后,可能有反弹,但是趋势性大行情还无法看到,不清晰,走一步看一步。
十二、地产私募基金经理:恒大公司财务相对低迷,美元负债成本在15--20%。造车是非常超前,如果不做的话,财务可以缓解。但是造车是长远规划。申请科创板,香港那么恒大要搞物业。根据我的认知,应该不会死。银行股为什么不涨,地产为什么这么低。荣盛发展,华发股份等,不少地产股票3--4倍,而港股中信银行市盈率低,有8%股息率等,隐含了一个地产风险。美国版的次贷危机?文件里面写的也不夸张。卖地的,买房的,卖房的都欠一屁股债。流入了哪里呢?恒大应该不会让他爆仓。市场对恒大世界发酵,尿了一堆。新城控股、保利地产、万科等融资才4%--6%,远比恒大的融资成本低很多。如果恒大死了,那么万科等明显受益。市场集中度过程,现在地产挖坑了,可能龙头品种,再跌一跌,那么可能机会。5倍PE左右的新城控股持续关注中。
十三、私募基金经理:调整原因:1、中美关系有一定影响,竞争格局加剧。很多的超大规模资金,流动性回撤,疫情相对受控没有特别恶化。2、中国的流动性上海银行间利率往上走,口号怎么喊,但是利率上行很说明问题。股市的调整也是流动性的反映。3、本身股票涨多了,获利回吐。后期行情,牛皮市行情为主,认为是精选个股。做做波段的机会。证券板块重组并购的,有机会,能走多远需观察。军工行情看好。非周期的看好。在关注:沈阳化工,理由:手套原材料供应商;正川股份,玻璃瓶,之前关注过;阿科力,高端塑料替代玻璃瓶。
十四、私募基金经理:纯技术分析大盘:下周三天小反弹及10月份依然横盘。投资:以调整充分有业绩支撑的高科技细分行业之“人工智能+物联网”为主要方向。在关注神州泰岳和东软载波。
十五、私募基金经理:有卖方认为如果拜登当先,A股短期受冲击概率大,目前看究竟谁胜出定数难定。本周统计数据看,医药器械、纺织服装、航天装备、证券等逆势走强。个人认为后期持续较强的证券概率较大。当前国联证券和国金证券停牌,证券板块的充当的角色是间接融资转向直接融资的重任。当前中国100多家券商,必然会并购重组。并且从新上市的券商并购老的券商,,而之前老的券商并购新的券商(如中信证券与次新中信建投)被反复辟谣,说明次新券商刚融资,实力较强,并购力度和实力会更强,容易并购友商,不容易被友商并购自己。由此在关注次新券商表现,国联证券已经停牌,如果后期合并成功复牌,必然新高,那么次新券商应该会有一波行情。次新券商中泰证券,中银证券关注中。简单点,直接关注券商ETF也是一种策略。目前看,沪指跌幅3.56%,而券商板块逆势走强,表明市场密切关注了券商板块机会。银行板块,今年让利于企业,或加大拨备,但2021年应该是个大年。

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