关注原因：（短期，半年报高增长+应用于光伏和半导体领域的真空泵业务高增长）

1、公司主要看点来自真空产品在光伏和半导体领域的增速

（1）真空泵2021年上半年表现

a、分产品来看，真空泵收入增长最快：公司压缩机 (组)营收 8.1亿元，同比+31.3%；真空产品营收 4.05 亿元，同比 +110.92%；铸件产品营收 0.26 亿元，同比+43.58%；零件及维修营收0.88 亿元，同比+72.25%，各项业务均呈增长态势，其中真空泵收入增长明显，收入占比进一步提升；

b、毛利率方面，2021H1毛利率35.07%，同比+0.61pct，其中真空产品毛利率达 41.21%，同比+2.49pct，盈利能力持续增强；

(2)真空泵业务：光伏客户提货加速，半导体重要客户形成批量

5月下游客户短暂放缓提货，6月开始恢复，7月单月出货量创历史新高。公司在手订单充足，排产较满，产能利用率较高，新产能建设持续推进。公司非常积极地在国内半导体产业投入人力，2021H1重要客户形成批量订单，是公司半导体产业的重大突破，国内第三代半导体市场的兴起，给公司半导体业务发展带来契机。

2、真空泵增长驱动因素：（1）在光伏、锂电、半导体面板等要求较高的领域，生产商往往需要一个极其洁净的环境以保证生产过程中产品不受空气污染或扰动的影响。因此，真空泵是光伏锂电半导体面板等领域中必备的通用设备，广泛应用于单晶拉晶、 LL、Etching、CVD、ALD、封装、测试等清洁或严苛制程，更高的真空要求对真空设备提出了更高的技术要求；

（2）公司在近期投资者调研中表示：公司真空产品在TOPCON、HJT都在推广使用；

3、公司真空泵优势

（1）目前汉钟已有能满足半导体最先进工艺的全系列中真空干式真空泵产品，并拥有 SEMI 安全基准验证证书，有以下三个系列运用在各半导体工艺中：

PMF 体积超小，超高效节能机型(Load Lock、 TR 、Metrology 等干净制程使用)；

iPM 体积小、节能等一般严苛工艺腔使用(PVD、Ashing、ETCH、IPM 等工艺)；

iPH 抗沾黏、腐蚀、热氮气系统、壳体温度控制，严苛工艺腔使用(CVD、ALD 等工艺)；

（2）公司真空泵产品客户优质：光伏公司有隆基股份、晶盛、中环等；半导体公司有中国台湾台积电、力积电、日月光、力成、中芯国际等；

4、真空泵市场规模50亿元左右：1）光伏领域市场空间，根据券商测算2023 年有望达到15亿元；2）半导体领域市场空间，根据公司路演资料及券商统计其规模在35亿元左右；

5、竞争格局:全球半导体用真空泵领域由欧洲、日本企业主导，国产厂商市占率不到5%。我国生产干式真空泵的公司主要为汉钟精机与沈科仪，目前市场份额相对较低，市占率不到5%。

6、业务及半年报。从事螺杆式压缩机应用技术的研制开发、生产销售及售后服务。

2021年8月19日公告：2021年上半年公司收入 13.3亿元，同比增长51.4%;净利润1.98亿元，同比增长69.1%；Q2收入7.5亿元，同比增长 34.9%，环比增长 29.4%，净利润 1.2亿元，同比增长40.3%，环比增长 67.6%。

（部分资料来自国信证券、长城、华泰证券研报、投资者调研）