研发费用达到7.2%，有所增长，研发人员比去年增长了30%，募投项目稳步推进。另外我们现金流今年一到三季度有明显好转，去年是负的，今年是正的翻倍的状态，收入增加，应收账款回款也变好。

产品研发方面，memory一个是低功耗的32M和64M达到95%以上良率，向大客户供货，大容量ETOS布局。Epproom方面2M大容量的开发完成，进入送样阶段，车载产品多个容量。然后MCU原型产品已经完成了流片。

Q&A部分：

Q:我们代工的分布是什么样的？

A:现在是华力和中芯国际，华力是12寸的Nor Flash，中芯国际8寸晶圆，大概6：4。今年涨价10%以上。

Q:我们明年大概产能增加幅度多少？

A:一个是今年总体量上晶圆片数会有一定增长，另外40nm制程能在单片晶圆上产出更多颗粒，这样能满足我们明年业绩增长的目标。

Q:明年目标多少？

A:您是说业绩增长吗？应该继续维持一个比较高的增长速度，具体可能达不到过去的增长，体量上来，再翻倍有难度，可能类似今年。

Q:产品价格展望？部分价格有松动。

A:存储器行业周期相对比较明显。上半年是个不太常见的景气情况，下半年会回归理性，很多领域供应紧张的状况在趋缓。

Q:今年涨了40-50%的价格，明年会什么样？

A:我们没有涨那么多。我们一直追求的是合理的毛利率。价格最终影响的是毛利，我们要做的就是在成本方面进行优化，28-40%的毛利率都是比较合理的。

Q:我们制程上相比兆易是有优势的，为什么他们毛利率更高？

A:他们其他产品可能更高，另外他们的Flash大容量毛利率更高。MCU他们今年卖得特别好。

Q:ETOX的工艺产能有储备吗？

A:明年会形成有效销售量。

Q:大概占产能多少？

A:不清楚。

Q:ETOX和SNOX产能能通用吗？

A:SNOX有自己特定的授权，ETOX可能无法用他的产线来生产。但我们已经做好了储备。

Q:能不能展望一下我们新产线的毛利率和状态？EPPROM的毛利率会更好吧？

A:EPPROM方面，手机市场低迷，但其他方向工业控制和车，其实他毛利率对我们公司自身来说是比较高的，这方面我们也会多做一点。

Q:MCU我们打算做什么方向？

A:通用性。

Q:所以其实我们和兆易的发展方向是一样?

A:不太一样，他们更多采用SIP方式，我们倾向于采用不一样的技术路线。我们技术储备都是有的。

Q:我们每年给英飞凌多少授权费？

A:有一次性授权和按照晶圆量来付费的部分，大概一片晶圆中占一层mask的成本，大概4-5%左右。

Q:40nm的一片晶圆能比55nm多多少？

A:4M为例，40nm能切12万颗，55nm7万颗。容量不同的话比例也不一样。

Q:40nm现在占比多少？

A:总体占SNOX销售额的三成。9月单月份的占比接近四成。

Q:40nm产品会降价吗？

A:今年目前还没有。

Q:产品主要应用在哪里？

A:Nor Flash能用在TWS蓝牙传输，然后屏幕AMOLED需要用，还有可穿戴设备如手环、手表以及电脑周边，工业控制方面也会有。ERRROM比较大的是手机摄像头模组，车用也会有，但我们还没进去，然后工业控制上电表还有智能家居也需要。

Q:车用的话价格会比传统的ASP更高吗？

A:我们现在有一颗车载前装的导航芯片，会比我们一般的Flash高一点。但其他方面我们车载还没有进去，预测会高一点。

Q:MCU这块我们工艺上有什么优势？兆易SIP方案中芯国际做不了。

A:我们MCU方面也会延续我们SNOX的做法，Flash会延续我们的优势。

Q:我们内部评测MCU成本会有多大优势？

A:还没这个数据。

Q:MCU竞争很激烈，我们是怎么考虑？

A:我们创立以来，就想做意法半导体那样的公司，也不是火才做。我们不追求高毛利，还是服务客户，这是我们长期战略。

Q:我们预计下半年会有MCU的价格站，这个时候切进去怎么看时间点？

A:有些客户是我们原先的Flash，有合作和接触。

Q:有多少有意向用？

A:这个不清楚。

Q:MCU技术储备来自？

A:之前有团队在日本做过MCU，当然现在也有扩张和补充。

Q:会用Arm还是RISC-V？

A:现在是Arm。

Q:我们增长的30%主要是应届生还是社招？

A:都有，应届生相对少，有经验的多。

Q:之前有报道说三星、海力士在低端Nor Flash退出，我们感受明显吗？

A:今年上半年是比较不同寻常的特别景气局面，我们感受到去做日韩等海外市场的时候是对原来的大厂进行了替代，包括三星的一些机型里我们替代了台湾厂商，笔记本窄边框摄像头也是。镁光和cypress直接退出了中国。

Q:台湾大厂现在会不会主动来找事情？

A:行业波动是一个方面，另外公司自己也有策略。我们在中型容量上还是很有优势的。我们的制程相比台湾两家厂商也更先进一点。

Q:我们作为小厂，为什么产品偏中低端，但是制程会更先进？

A:ETOX往高制程做会比较难，成本代价高。SNOX结构简洁，可以往先进一点的制程做。

Q:那多大容量的时候SNOX和ETOX成本会趋同？

A:现在看来是256M，已经包含了制程提升的因素。

Q:我们现在对Nor和EPPROM的市场增速预测？

A:四季度平缓。Nor Flash的整体应用是扩大的，天猫精灵之前是Linux系统，后来恒玄阿里用了自己的系统，把Nand换成了我们的Nor，设备成本降低，早期天猫精灵要三四百块，20年99块。另外物联网领域很多产品都需要，总体上我们保持乐观。

Q:Nor具体市场规模有多大？

A:具体我们没有统计。

Q:四季度毛利能和三季度持平吗？

A:我们觉得会有一定压力，但也会做好应对。供应紧张的形势在趋缓。

Q:明年的增长会来自？

A:总的来说可穿戴、物联网，然后EPPROM有工科和网络控制。结构会进一步优化，高ASP的产品会有更多份额。

Q:下游客户有容量升级的趋势吗？

A:有。

Q:我们人员扩张是什么规划？

A:今天委屈大家在这个地方就是因为楼上坐不下了，后面会找个有三四千平的办公地点，到时候人员会有300多，大部分是研发。

Q:招聘主要是MCU领域的吗？

A:都会有，一个MCU也包含很多方向。

Q:我们ETOX工艺优势体现在哪里？

A:我们比较强调快速工艺，不会被动接受晶圆厂工艺，会配合改进。在功耗尺寸方面都会有自己的优势。

Q:我们会在晶圆厂包产线吗？

A:现在是有专门给我们，因为有授权，但这条线也可以用来生产其他的。

Q:我们的免税政策？

A:之前我们申请的是两免三减半，今年是免税。明年是10%的税。

Q:股权不是特别集中，大概是什么体制？

A:有持股平台，股权比例还好，都是一致行动人。

Q:怎么看待我们的市值？其实现在和旺宏、华邦电差不多。

A:我们希望可以通过后面一系列的经营，把市值做到更大。