（关注原因：短线、中线。中央即将下发《种业振兴行动方案》，是我国种业发展史上具有里程碑意义的一件大事。同时先正达登陆科创板，行业关注度将提升。）

一、事件刺激：农业农村部9月8日发文称，在中央全面深化改革委员会第二十次会议，审议通过《种业振兴行动方案》。中央即将下发《行动方案》，这是继1962年出台《关于加强种子工作的决定》后，再次对种业发展作出重要部署，是我国种业发展史上具有里程碑意义的一件大事。

1）9月7日，广东正式发布《广东省推进农业农村现代化“十四五”规划》，文件指出将整合广州、深圳生物育种优势，联合优势科研单位、种业企业以及金融资本、知识产权机构，高水平组建大湾区生物育种产业创新中心。同时，实施粤强种芯建设项目，“十四五”期间投资额120亿元。

2）9月7日，最高法知识产权法庭副庭长表示，人民法院将进一步加大种业知识产权司法保护力度，针对套牌侵权行为重拳出击，在法定幅度内从重判处惩罚性赔偿。近两月已有包括《种业振兴行动方案》、《种子法修订草案》、国家级玉米、稻品种审定标准（2021年修订）》等多个支持种业发展的政策文件发布。

二、产业链进入上行周期：种子行业经过几年去库存周期，当前行业格局已经明显改善。伴随着玉米等农产品价格的大幅上涨，种植产业链进入上行周期，数据显示种业板块2021年中报业绩同比增长，特别是玉米种子龙头登海种业盈利高增。此外，政策对于种业振兴的支持持续增强，在政策的支持下，种子同质化严重问题有望得到显著改善，具有创新能力的龙头企业得到政策支持和鼓励，没有核心创新能力的中小企业将加速被淘汰，行业集中度进入快速提升期。

1）根据全国农业技术推广服务中心监测，2021年各玉米产区的主导玉米品种初步定价相比2020年有小幅上涨，其中东北春玉米区涨幅5%-10%，稀缺优质品种迎来供需紧张局面。此外根据8月USDA供需报告发布，全球玉米产量受巴西干旱影响下调，中国库销比继续维持低位，种植链景气上行预期极强。种子作为粮价后周期，未来 2 年景气或将持续向上。

三、国家战略高度“农业芯片”：2021年中央一号文件提出，打好种业翻身仗，从国家战略高度认识到种业的重要性，属“农业芯片”；将粮食安全作为治国理政的头等大事，抓紧培育具有自主知识产权的优良品种。此外随着先正达登陆科创板IPO进展或超预期，行业关注度将提升。

四、我国玉米种子市场空间有望翻倍：：数据显示全球种业的市场规模由2015年的435亿美元增长至2020年463亿美 元，CAGR 为1.3%。按区域分布来看，2020 年我国种业市场规模达552亿元，五年CAGR为2.3%，市场规模居全球第二，仅次于美国，中美市场份额占全球近五成。

1）预计，我国转基因种子商业化政策有望于《种子法》修订后落地。2018年我国每亩玉米种植成本中种子成本占比仅14%左右，而美国高达28%，美国每亩玉米的种子费用约是我国的2倍。2019 年 美国转基因作物平均应用率 95%，由于转基因在全世界已实现大面积种植，预计我国推广转基因后普及率能迅速增加。经测算转基因因素后我国玉米种子市场空间有望翻倍。

五、相关个股：

隆平高科：参股公司转基因技术储备丰富，传统品种和渠道优势突出。

大北农：公司已获得4个转基因生物安全证书和1个进口大豆转基因生物安全证书；大北农生物转基因玉米扩区面积最广。

荃银高科：拥有转基因技术资源和优良种质资源，背靠先正达集团，有望实现跃进式发展。（部分资料来自天风证券、国信证券研报）