(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com)
1、驱动因素:据统计,全球空气炸锅市场在2021年达到23.3亿美元,2016-2021年间复合增长率达到18.9%。国内空气炸锅市场正在快速放量,根据奥维数据显示,2022/1-4月线上空气炸锅累计销额同比增长206.7%,仅次于扫地机器人。618年中大促临近,空气炸锅销量有望持续攀升。
2、公司主要经营空气炸锅(营收占比63.74%)、空气烤箱等加热类厨房小家电,在业务模式上以ODM/OEM为主,也在逐步尝试孵化自主品牌。在疫情催化下小家电市场需求爆发,叠加公司新签约客户订单放量,公司营收规模快速增长。2018-2021年,公司营收复合增长率达到38%,归母净利润复合增长率达到38.5%。
3、国内市场来看,根据AVC最新推总数据显示,2021年空气炸锅零售额和零售量分别达到43.8亿元和1504万台,市场规模仅次于发展多年的成熟品类电压力锅。
4、客户方面:公司与飞利浦、纽威品牌等多个客户达成了稳定的合作关系。随着国内以空气炸锅、空气烤箱为主的加热类厨房小家电市场需求的增加,公司逐步与小熊电器、苏泊尔、利仁科技等国内知名品牌商达成合作,国内销量快速提升。
5、产能:伴随着募投项目产能的逐步释放,公司总产能将接近2000万台,叠加新签约客户订单快速放量,公司经营规模有望快速增长。
6、公司21年外销占比95%,产品远销欧美,其中空气炸锅外销占比超八成,显著受益于人民币贬值。
7、业绩预测:3家机构预测公司2022-2024年净利润均值为1.49亿、2.03亿、2.69亿。
(部分资料来自公社帖子、公告互动、西南证券等)