无烟煤、焦煤均以市场价格销售，不受限价政策影响
神猴闯韭A
不讲武德的机构
2022-06-11 21:00:09
公司无烟煤、焦煤均以市场价格销售，不受限价政策影响，二者合计销量占比高达80%，分析师看好其充分享受煤价上涨红利”核心观点:中泰证券杜冲看好兰花科创受益价格弹性高、成本弹性低，加上煤炭价格高位运行，盈利能力预期向好，估值体低。发改委于2022年4月30日发布《关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告》，明确动力煤哄抬价格行为，而无烟煤、炼焦煤等不在价格限制范围之内。兰花科创所售无烟煤，焦煤均以市场价格销售，目二者合计销量占比约为80%，不受限价政策影响，2021年商品煤售价(不含税)涨幅达73.3%，充分享受煤价上涨红利。兰花科创以煤炭、化肥、化工为核心产业，主要煤炭生产矿井地处全国最大的无烟煤基地-沁水煤田腹地，资源储量丰富。公司以煤炭资源为依托，积极发展现代煤化工产业。煤炭业务:公司所产的“兰花牌”优质无烟煤具有热值高、含碳量高、低灰、低硫等优点，属于优质化工煤，在化肥原料煤市场上占有重要地位。截至2021年，公司拥有约7.2亿吨煤炭可采储量，合计产能1200万吨/年，权益产能1048万吨/年。煤化工业务:公司依托自身优质化工煤产品，已形成一体化完整产业链，可以100%满足化工板块煤炭需求，产品包括尿素、二甲醚，己内酰胺等。截至2021年，尿素产能为100万吨/年，一甲醚产能20万吨/年，己内酰胺产能14万吨/年。杜冲预计公司2022-2024年归母净利润分别为35.41/41.07/46.97亿元，当前股价对应PE分别为6/5/4倍。风险提示:煤炭价格大幅下跌、产能释放不及预期等。
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兰花科创
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