下周重点方向：新冠检测-韭研公社

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下周重点方向：新冠检测

伊震峰

只买龙头的龙头选手

2022-03-12 19:11:59

财联社（长沙，记者黄路）讯，新冠病毒抗原检测方案正式发布，连锁药店作为抗原检测下游，新售品种准入能否成为该板块的“助燃剂”？

相对海外及中国香港市面上药店的快速自测包基本断货，内地连锁药店之前在这一领域属于空白阶段。有国内连锁药店业内人士对财联社记者表示，该《方案》出台意味着将给药店带来新的销售增长点，虽然直接营收贡献占比或不大，但关键在于能给药店带来更多的客流量，并间接拉动药店其他产品的销售额。

客流量做“加法”的预期

记者获悉，3月11日午后，《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》这个重磅文件已在圈内广泛传播。根据《方案》，社区居民有自我检测需求的，可通过零售药店、网络销售平台等渠道，自行购买抗原检测试剂进行自测。

一位IVD行业内部人士对记者表示，新冠抗原检测产品实际分为专业版和家用自测版，目前市场需求更大的家用自测版。从产品质量本身看差别不大，只是包装和规格有差异。国内目前尚没有用于自测的新冠抗原检测试剂盒获批。他认为，目前的核酸检测规模大、成本高，在基层医疗卫生机构比如社区卫生服务中心或乡镇卫生院，可能有些不具备核酸检测能力，而进行抗原检测速度更快成本更低，能进一步提高“早发现”能力，能与核酸检测形成互补作用。公司相关产品在国内申请注册已在准备中。

3月11日下午，记者电话咨询包括一心堂等多家大型连锁药店的客服人员，均表示没有新冠抗原检测产品销售，目前门店暂时还没有办法实现自我检测。但一位连锁药店业内人士对记者表示，当天已看到最新出台的《方案》，对于药店可售新冠自测试剂 ，公司肯定会积极参与。除了能带来新的销售增量外更主要的是给药店带来客流量。

公开信息显示，截至目前国内共批准5家新冠抗原快速检测POC专业版试剂盒产品，可以在药店、网络销售平台等渠道购买的家用自测版还没有产品获批，新政策出台或将加速推进的可能。有分析观点认为，一旦国内广泛推广居家自测新冠，即使考虑到未来价格下降因素，这也将是一个千亿级别的庞大市场。零售药店作为距离消费者最近、购买新冠自测试剂最便捷的场所，将迎来新的市场增长机会。

上述药店人士亦认为，可能类似于此前的口罩，最开始（自测版）可能货源会比较紧张，但厂商肯定也会优先选择与大型连锁药店进行对接。未来该类产品或对提升整体销售额占比并不大，几个点左右，但客流量的提升会拉动其他产品的销售和提升复购率。

行业估值已在“冰点”

3月11日，上述《方案》中午流出除了引爆新冠检测板块外，午后开盘，低迷多日的药店板块也迎来“绝地反击”的时刻，截至当日收盘，益丰药房涨停；大参林、一心堂涨幅逾9%；健之佳、老百姓涨逾6%。

如果没有这一天的“变盘”，实际上，上述药房连锁上市公司前几日均已创近两年来的新低，估值处于历史低位。中康CMH数据显示，线下零售药店面临着客流持续下滑的挑战。有数据统计，与疫情前相比，全国药店客流仍处在相对低迷的状态，2021年下半年的客流量约为2019年同期的70%-80%。疫情波动成为左右药店客流量的关键因素之一。按照一家头部连锁药店人士的看法，主要要是疫情防控措施下，限制感冒发烧等“四类”药品销售，限制进店人数等，造成客流量的下降。

上述《方案》出台后，药店可售新冠抗原自测试剂可谓打开了“另一扇窗”。连锁药店作为抗原检测下游，产品真正落地还有时间差，后续能否带来客流量回升仍待时间观察。昨日药店板块批量上涨是“东风渐至”还是情绪催化下“一日游”行情？业内人士对记者表示，目前药店板块估值已很低了，由于去年同期高基数，Q1将环比出现改善，Q2有望迎来行业拐点；另外各大药店公司都制定了渠道下沉战略，在地市县的市场话语权更大，不论是哪一家先拿到新冠抗原自测试剂销售权，对行业都会形成正向刺激。

开源证券分析认为，2021年零售药店受到疫情、政策等影响，盈利周期平均拉长1-3个月，影响因素主要以短期因素为主。随着疫苗接种率提升，疫情有望得到控制；各大药房调整自身经营方式，如调整品类、销售模式等，对门店盈利产生一定影响，在经营恢复稳态下有望回归正常。