可转债规则修改解读划重点-韭研公社

登录注册

可转债规则修改解读划重点

鸡蛋肉饼汤

疯狂点赞的公社达人

2022-06-17 20:55:04

第十一条【最后交易日】向不特定对象发行的可转债最后
一个交易日证券简称首位字母为“Z”。上市公司股票因交易类强制退市被终止上市，其向不特定对象发行的可转债被终止上市的情形除外。
解读：这一条，对于新手来说，是个好事，有个提醒，避免踩雷，对于老手来说意义不大。
第十五条【价格涨跌幅限制】除上市首日外，向不特定对象发行的可转债的价格涨跌幅限制比例为 20%。涨跌幅限制价格的计算公式为：涨跌幅限制价格=前收盘价×（1±涨跌幅限制比例）。计算结果按照四舍五入原则取至价格最小变动单位。
解读：涨跌范围：日常限定为20%；那么首日即可以测算为为（-43.3%和57.3%）（1.3 * 1.1 * 1.1 - 1 和 1 - 0.9 * 0.9 * 0.7），同时首日有熔断（20%的限制后，但在2点57再开，这里存在一个极其不确定性，与300和688不同的地方在于，t+0这时候可以交易，所以无论是下跌20还是上涨20，都有可能咔咔咔。。。）——这里也要注意，上交所本来是首日开盘最高150的，现在也变成130。这样基本再也不会有永吉聚合那样的现象了，意味着永吉将基本锚定为历史第一首日收盘价记录了。
第二十条【交易公开信息】向不特定对象发行的可转债上
市首日，本所公布其匹配成交当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部或者交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额。上市首日后，出现下列情形之一的，本所公布其当日买入、
卖出金额最大五家会员证券营业部或者交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额：
（一）当日收盘价涨跌幅达到±15%的前五只可转债；
（二）当日价格振幅达到 30%的前五只可转债。
价格振幅的计算公式为：价格振幅=（当日最高价-当日最低
价）/当日最低价×100%收盘价涨跌幅或者价格振幅相同的，依次按成交金额和成交量选取。
解读：以后，转债也要要有龙虎榜了同时，规定了异常波动（3日内涨跌30%）和严重异常波动的情形（10日和30日维度，要求更高一些），触发后交易所也将披露交易信息等。也就是说，炒妖债的，要每天上榜了。对于我们认识的一些老师们，体量比较大的，看来要尴尬了。都希望低调做人，这一下要被果奔了。
第二十一条【异常波动】向不特定对象发行的可转债匹配
成交出现下列情形之一的，属于异常波动，本所分别公布其在交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大五家会员证券营业部或者交易单元的名称及其各自累计买入、卖出金额：
（一）连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±
30%的；
收盘价涨跌幅偏离值的计算公式为：收盘价涨跌幅偏离值=单只转债涨跌幅-对应深证转债指数涨跌幅价格达到涨跌幅限制的，取对应的涨跌幅限制比例进行计算。
（二）证监会或者本所认定属于异常波动的其他情形。
解读：异常行为被明文列举：包括1、大额连续密集申报以维持价格或交易额；2、大额集中申报以制造异常波动；3、大额或频繁T0 ，炒妖债常见的手法。也就是说，频繁交易，以后大概率要成为历史，波段，以后要不断的加强对盘面的理解力和洞擦力。10个w干出3000个w的成交量或许将很难存在。同时量化操作可能也要改变一些思路了。
最后就是这个：明确向不特定对象发行的可转债适当性要求，一方面对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求，强化投资者保护；另一方面，实施新老划断，明确存量投资者可继续参与不受影响。
解读：对于新韭菜划定门槛，进不来，但收到部分消息，那些没有开通可转债交易权限的老师们，达到条件的老师们券商那边已经在积极联系这些老师了。本身这是个好消息，对于当下的量来说，影响不会特别大有没有增量资金，并不影响你亏钱。
综上：打压空间，打压情绪，但也是会有一定的阵痛期和不习惯，适应期，这是第三次修改规则了。在保护投资者同时，也要让企业积极融资。下个月注册制就要落地，可能上层也有这方面的考量。总会有新的打发出来，再适应规则的同时，也会慢慢的打出新的模式和赚钱效应，做好自己的交易规划，即可。另外好好珍惜这剩下的10个交易日，可能会有最后的一波疯狂，打出超级末日行情。

作者利益披露：原创，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者持有相关标的，下一个交易日内可能择机卖出。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

高澜股份

工分