九号公司减持公告速评20220620

6月20日，九号公司发布红杉/小米/顺为三名Gμ东的减持计划公告。红杉/小米/顺为在未来6个月内计划减持不超过总Gμ本的5%/3%/3%。三名Gμ东均为上ShΙ前的PEGμ东，在去年11月解禁后已经开始陆xù减持。

从过往的减持行为来看，小米和顺为虽然公告了减持计划，但未必最终会把计划减持的额度全部减完。九号和小米、顺为依然在多个业务线上bǎo持良好的合作关系。红杉作为纯Cái务投Zi者，其投Zi公司时间较长，预计会逐步有序减持公司Gμ份。

基本面上，公司在yi情后bǎo持强劲的发展势头。618全渠道销售总额5.3亿元（+89%）。其中，电动两轮车全渠道销售额3.1亿（+278%）。核心产品滑bαn车今年toC业务和共享业务共同发力，目前海外需求旺盛。两轮车业务今年在MMax机械师及F系列等多款新品的拉动下，延xù高增长势头，预计Q2环比增长130-140%，Q3有望继xù环比翻倍以上增长。此外，海外全地形车需求景气，产品sku丰富，割草机器人等新业务也进展顺利。

我们认为，九号公司Gμ价经过前期的充分调整，已经进入长期价值区间。公司ShΙ场关注度高，我们认为通过大宗的方式投Zi公司对许多机构也有较大的吸引力。小非Gμ东减持仅是短期冲击，不改公司基本面向好趋势，未来2年公司将持xù兑现“新业务放量、盈利能力回升”的逻辑。