1、事件刺激:
2月27日清晨,美国、英国、欧洲和加拿大发表联合声明,宣布对俄罗斯的最新制裁措施,内容包括:禁止俄罗斯部分银行使用“环球银行金融电信协会”支付系统(SWIFT),限制俄罗斯央行的国际储备——这些制裁措施将在未来几天实施。
2、不同国家银行间跨境转账几乎都需要SWIFT支付系统:
目前SWIFT是全球最重要的跨境支付系统,全世界几乎所有的重要金融机构都是该系统的成员。一般来说,不同国家的银行之间进行跨境转账几乎都需要通过SWIFT支付系统,因此该系统也在实质上控制了大多数的国际贸易。
3、为什么说SWIFT是“金融核弹”:SWIFT系统拥有约1.1万成员,其中包括近300家俄罗斯银行。如果这些俄罗斯银行被移除出这一系统,占俄罗斯财政总收入40%以上的石油和天然气出口收益将被切断,其经济会立即受到重大影响,包括本国货币大幅波动,以及大量资本的外逃。因此将俄罗斯从“环球银行金融电信协会”系统中移除也被称为丢向俄罗斯的“金融核弹”。
4、在短期内,俄罗斯或可以承受:中国国际问题研究院研究员杨希雨24日在接受环球时报-环球网采访时认为,在短期内,俄罗斯可以承受。原因有二:
第一,早在2014年“乌克兰危机”爆发后,为应对美欧制裁,俄罗斯就建立了自己的金融信息交换系统(SPFS),2018年起俄罗斯全面开启“去美元化”。这些措施虽然不能完全弥补被踢出SWIFT的损失,但可以部分减缓由此造成的冲击和断裂。
第二,美欧一旦对俄罗斯关闭SWIFT系统,自身也会比较痛苦。俄罗斯在全球能源出口中占据重要地位,石油、天然气就不用说了,俄罗斯还是全球第二大原铝生产国。如今,油价重回“100美元时代”,天然气价格跳涨,铝价冲上历史新高,大宗商品价格的暴涨无疑会加重美欧通货膨胀压力。
5、SWIFT系统与各国的对接模式。
目前国际清算体系由两大部分组成:一是各国主导的本国货币的跨境清算系统,如美国的CHIPS(美元跨境清算系统)和我国的CIPS(人民币跨境支付系统),二是各国统一共享的国际电讯系统,如SWIFT。在实际运行中,SWIFT与各国的跨境清算系统相连,才能实现跨境支付,如下:
1)美国跨境支付系统:基于SWIFT+CHIPS+Fedwire的系统架构。美国CHIPS系统实现跨境支付实时清算,Fedwire系统用于日终资金结算,SWIFT系统负责支付信息传递。
2)欧元区国际支付:基于TARGET系统,完全依靠SWIFT报文系统。欧元区TARGET系统可实现境内银行间清算和跨境清算职能,且二者均基于SWIFT报文传输平台。
3)人民币国际支付采用CIPS+CNAPS架构,SWIFT为可选项。其中,CIPS系统实现实时支付清算,大额支付系统(HVPS)用于最终资金结算;SWIFT系统在境内直参行代理模式下可以被CIPS专线替代。
整体来看,目前除了SWIFT之外,虽有一些可替代的跨境金融信息传递方案,但远不能真正取代SWIFT。
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(部分资料来自央视财经、中信证券、韭菜公社、公告)