问答交流

问 1：请介绍下公司所在行业的行业壁垒？

回答：本行业准入门槛较高，投资建厂能耗限制较大；投资规模也大，铺底流动资金需求大，建设周期较长，一般需要三年以上时间，汽车行业还有 2-3 年的导入期，所以行业进入比较难；公司产品高度定制化，产品型号繁多，铝轧制复合材料有成百上千种组合，加上尺寸多样，共有上万种产品，可满足不同客户需求；行业对企业精细管理能力、新品研发能力、响应交付速度、产品质量稳定性均要求较高。目前行业内竞争对手较少，得益于供需格局好，良性竞争，比拼服务和技术。在新能源车液冷板材料应用领域，公司产品市场占有率较高，国内主要竞争对手是华峰铝业和格朗吉斯。

问 2：公司目前产能情况怎样，未来发展预期如何，是否有扩产计划？

回答：公司募投的生产线是 2015 年底投产的，设计产能 25 万吨，一直没有满产，2021 年

产销约 12.5 万吨，目前具备年产 18 万吨的能力。公司在 2021 年年底做了技改，预计本年

度 3 季度末完成，届时会大幅提高生产能力，预计月产能会增加到 20000 吨左右。

问 3：请问公司提供的传统车用材料和新能源车用材料的区别是什么？

回答：公司的钎焊铝材应用于传统车发动机、变速箱、空调系统等的散热系统，公司生产的液冷板专供新能源车，两者在合金成分上来看，区别不大，但是生产液冷板对设备和工艺的要求更高、规格要求更大。问 4：请问公司在新能源汽车市场有什么规划？回答：2021 年铝热传输材料（即铝基系列）的营收占公司总营收的 92%，其中 73%应用于汽车行业。2021年公司新能源汽车领域的营收占公司全年营收的 16.72%。新能源汽车相较于传统车来说，对铝热传输材料的需求更大，市场广阔，目前在新能源汽车行业，公司水冷板市场占有率较高，此外，公司在传统燃油车的高端客户领域的市场份额也在逐渐扩大，这些客户需求量的增加都会对公司的业绩带来较大的贡献。

问 5：原材料铝价的涨跌对公司的盈利会不会产生影响？

回答：公司采用铝锭+加工费的销售定价模式，公司主要的利润来源是赚取加工费，铝锭价参照市场价，铝锭价格的波动将同时影响公司的产品售价和原材料采购成本，对公司利润影响不大。

问 6：生产 3xxx 系合金和 6xxx 系合金在工艺难度上有区别吗？

回答：公司拥有强大的研发能力、先进的制造设备、精密的检测仪器、先进的工艺流程和严格的质量管控体系，公司的设备、工艺经过多年自研，已趋成熟，在同行中比较有竞争力，就公司设备、技术而言，加工这两类合金的难度区别不大。对于热传输材料来说，目前还是以 3xxx 系改型合金为主。

问 7：若其他公司更新现有设备进入本行业大概需要多长时间？

回答：仅更新设备的话，不同的生产设备需要 1-3 年左右的更新期，热轧设备需要 3 年以上时间，再加上下游辅助工艺和生产流程细节的改造，需要较长的时间。整套生产设备不仅更新磨合时间较长，而且占地面积也较大，对企业的各方面综合能力要求较高。

问 8：如果业内产品需求持续增大，公司考虑外采产品来提高生产效率和出货量吗？

回答：公司会考虑外采的方式，但仅采购部分非复合材料，总量占比较小。出于生产工艺保密性，大部分需要特殊工艺制作的非复合材料不会外采。而复合铝合金材料对于设备要求较

高且工艺难度较大，所以也很难实现外采。

问 9：如果市场对于产品需求持续增大，公司是否考虑委外加工呢？

回答：成分比较标准、工艺比较简单的非复合材料可以委外加工，其他大部分复合和非复合材料工艺复杂，对于设备能力和规格要求较高，委外加工可行度不高。公司的设备、工艺经过多年自研，已趋成熟，能满足各种规格型号的产品要求，在同行中比较有竞争力。

问 10：公司对于客户订单是否有锁价机制？

回答：公司订单合同多为年约订单和长期合作订单，加工费是年度或多年协议，在协议周期内价格一般不会变化。

问 11：公司之前开发了再生铝业务，对公司有什么影响？

回答：与江西悦达合作的再生铝项目目前对公司成本有积极影响，降低了公司单吨原材料成本。

问 12：公司一季度盈利情况怎么样？

回答：公司 2022 年第一季度营收 8.58 亿元，同期增长 20.26%；归属于上市公司股东的净利润 4053 万元，同期增长 279.76%。2022 一季度环比 2021 年四季度单吨盈利水平出现大幅改善，目前看今年二季度环比一季度还会有较大改善。

问 13：行业未来几年供需情况如何？

回答：过去几年行业经历了一轮洗牌，有一些小的竞争对手退出了市场，而作为龙头的几家企业华峰铝业、格朗吉斯和银邦股份都没有扩充新的产能，目前新能源车渗透率的大幅提升，行业对于材料的需求出现了较大增长，而由于行业特性，新增产能投产周期比较长，一般需要 3 年以上，因此未来几年行业供需格局可能会维持比较紧张的局面。