1、事件驱动：中国人民银行微信公众号6月29日消息，中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度（总第97次）例会于6月24日在北京召开。

2、国内外经济形势。当前全球经济增长放缓，通胀高位运行，中信期货预 计今年三季度美国 CPI 同比创新高的可能性较大，这可能使得美联储进一步加快加息。国内疫情防控形势总体向好，猪价最近上涨超预期，显然超出基本面范畴，这种趋势一旦延续对未来CPI影响较大，可能存在破3的可能性，也就意味着央行愈加鹰派，目前水牛行情便不会维持很久。本月原来是有预期降息的，月底央行只给了1500亿，各路风传的七一大礼包暂时也没有兑现，所以今日流动性紧张，隔日回购利率盘中暴涨。

3、信用政策。目前大盘基本已经把疫后经济恢复到3月初的预期打了出来，下一步需要等金融和经济数据出来，除非有一个更超预期的数据，才能开始定价央行在短端流动性有实质性的收紧。为防止短期金融空转，会上提出要引导金融机构增加制造业中长期贷款，着力稳定产业链供应链。

4、下一阶段指引。下一步继续做好六稳六保工作，推动稳住经济一揽子政策尽快落地。国家卫健委发布第九版新冠防控方案，虽然旅游酒店等消费恢复，但经济面最终仍然取决于基建和房地产。从房地产上看，居民收入下滑对地产销售有所拖累，5月居民存贷同比增速缺口上升至09年金融危机后的最高位置，6月底迎来了一丝曙光，万科董事会主席郁亮判断短期市场已经触底，恢复是个缓慢的过程。接下来，6月的地方债发行规模将达到1.93万亿，创造历史记录，6月底基本发完额度，并在8月前尽快使用，接下来赛道已经到达一定高度，在稳增长任务背景以及南方大雨和疫情好转下，赛道股高成长的稀缺性有所减弱，稳增长题材将迎来资金关注。

（部分资料来自海通证券、中信期货）