硅料涨幅增大，硅片如预期上调，组件价格僵持：硅料减产幅度增大，价格涨幅拉宽：单晶复投料/致密料均价28.63/28.42万元/吨，环比涨4.83%/5.10%；硅片价格符合预期开启上涨，既上周中环上调报价后，本周隆基也上调报价，各尺寸涨幅均6%以上。在供给转弱+需求转强预期下，硅片环节仍将维持较强定价权；电池片M6/M10/G12成交价格落在1.17-1.18/1.2-1.26 /1.17-1.18元/W，M10高低价均上抬以反映涨价氛围。中环隆基双双上调硅片报价，有望带动电池片价格上扬；组件目前价格持续僵持：500W+单双玻项目出厂价格约在1.86-1.97/1.88-1.99元/W。展望7-8月国内需求，项目拉动或将因高昂组件价格受限，仍需等待供应链上游的价格底定。N型电池片、组件：近期因供应链成本大幅上扬，后续价格有望上扬，7-8月HJT将有G12规格产品销售。 内层石英砂紧缺，硅片环节迎来价值重估。石英的紧缺有望在明年减少新晋硅片产能投放的力度，让硅片环节的竞争格局比市场预期的更好，而且由于矿的紧张长期持续，会增加对硅片利润的稳定性，过去对硅片环节的低估现象应该得到纠正。头部硅片公司坩埚的供应能力更强，为未来产能扩张和行业地位的提升提供有力支撑。 硅片环节价格传导能力超预期，单瓦盈利超预期。2022年初至今，硅料/硅片/电池/组件的价格涨幅分别为23%/19%/11%/2%，而最新中环的报价较年初上涨更是高达26%（210），周三硅料价格大涨5%至28万以上，硅片得以顺利传导上游价格，我们测算，根据目前最新的产业链价格，硅片环节的边际单瓦利润8-9分有望提升至1毛以上，仍然是除硅料外最赚钱的环节。