一、主营业务

公司主营业务为食品调味料的研发、生产和技术服务，持续以贴近市场的强 大研发能力为驱动，致力于为餐饮企业、食品工业企业与家庭消费者提供高品质 全方位的风味及产品解决方案，主要产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品 甜点配料等。

公司在复合调味料领域深耕多年，在行业内具有很高的知名度，不断将国际 经典风味引入中国市场，持续不断地向市场推出新产品。除复合调味料外，公司 产品应用和类别逐步扩展，推出各式风味的轻烹料理酱包、轻烹料理汤包等轻烹 解决方案以及果酱、爆珠、晶球和粉圆等多款饮品甜点配料。目前公司研发和生 产的产品覆盖了裹粉、面包糠、腌料、撒粉、调味酱、沙拉酱、果酱、调理包、 果蔬罐头、烘焙预拌粉、即食饮料等十余个细分品类，每年向客户提供千余种单 品。

公司始终秉承顾客第一，品质至上的理念不断开拓创新，已通过 ISO9001 质量管理体系、FSSC22000 食品安全体系、HACCP 体系等认证，达到国际化 安全和品质标准。公司与国内外知名餐饮连锁和大型食品工业企业建立了长期稳 定合作关系，获得了广泛认可和好评，如肯德基、必胜客、麦当劳、德克士、汉 堡王、达美乐、圣农食品、泰森中国、嘉吉和正大食品等。此外，公司产品线不 断拓展丰富，与现制茶饮连锁企业和互联网食品创意企业开展合作，如喜茶、大 希地等。公司服务主要客户举例如下：

公司及公司主要团队人员多次被百胜中国颁予“造桥人奖”、“金锅奖”， 被麦当劳颁予“‘金’诚合作大奖”，被泰森中国和正大食品评选为优秀供应商 等。2020 年,公司荣获百胜中国“持续创新奖”、“R.E.D 创意奖”和“百胜中 国质量奖”等多项荣誉。

此外，公司把握餐饮市场趋势，积极与创新型供应链和互联网食品创意食品 企业开展深度合作，为其提供定制化研发服务和高质量产品，帮助众多新兴品牌 实现了产品端和品牌端的全面优化，公司亦逐步提升为以创意输出为本源、研发 赋能为核心、生产销售为价值体现形式的专业风味及产品解决方案服务商。

随着公司业务规模的增加，为满足市场需要，该阶段公司新建山东生产基地 年产 1.4 万吨固态调味料产线和 6,600 吨面包糠项目投产，新建浙江嘉兴生产基 地主要用于未来轻烹解决方案和饮品甜点配料新产品的生产。截至本招股书签署 日，公司已建成了行业内技术和设备水平领先的现代化工厂，年产量在 4 万吨以 上，逐步成为行业领先的风味及产品解决方案服务商。

二、公司所处行业的基本情况

（一）发行人所属行业

根据中国证券监督管理委员会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）， 公司属于“C14”之“食品制造业”。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2017）， 公司所属行业为制造业（C），细分行业为食品制造业（C14）中的调味品、发 酵制品制造行业代码为（C146）。

三、竞争对手

1、味好美

1889 年，Willoughby M. McCormick 在美国马里兰州巴尔的摩市创立了创立味好美（McCormick & Co. Inc）。1896 年，味好美收购了位于美国费城的 F.G.Emmett 香料公司，并自此进入香辛料领域。味好美在美国纽约证券交易所上市，目前味好美公司在全球超过 150 个国家面向消费者和餐饮服务共拥有超过 30 个品牌，为全球香辛料龙头企业。其中全球性品牌味好美（McCormick）主要生产各类香辛料、菜品调味料、调味酱等各类调味品。根据味好美年报，2020 年味好美的营业收入为 56.01 亿美元。

2、凯爱瑞集团

凯爱瑞集团始于爱尔兰的一家乳品合作商店。凯爱瑞集团在爱尔兰证券交易所上市，为国际领先的食品配料公司以及欧洲市场食品供应的领军者，在全球 140 多个国家提供超过一万五千多种食品、食品配料以及香精香料产品。是全球最大的食品配料和香精生产商之一。根据凯爱瑞集团年报，2020 年凯爱瑞集团的营业收入为 85.52 亿美元。

3、日辰股份

日辰股份成立于 2001 年，于 2019 年在上海证券交易所挂牌上市，主要从事主要生产酱汁类调味料、粉体类调味料以及少量食品添加剂，根据 2020 年年度报告，2020 年其营业收入为 2.63 亿元。

4、安记食品

安记食品成立于 1995 年，于 2015 年在上海证券交易所挂牌上市，主要从事调味品的研发、生产和销售，主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类 500 多个品种。根据 2020 年年度报告，2020 年其营业收入为 4.20 亿元。

5、天味食品

天味食品成立于 2007 年，于 2019 年在上海证券交易所挂牌上市，主要从事川味复合调味料的研发、生产和销售，主要产品包括“大红袍”、“好人家”、 “天车”、“羊羊羊”四大系列产品。根据 2020 年年度报告，2020 年其营业收入为 23.65 亿元。

6、千味央厨

千味央厨成立于 2012 年，于 2021 年在深圳证券交易所挂牌上市，公司主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售，公司速冻面米制品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类，具体产品包括油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸以及卡通包等。根据 2020 年年度报告，2020 年其营业收入为 9.44 亿元。

7、鲜活果汁

鲜活控股股份有限公司成立于 2012 年在台湾证券交易所挂牌上市，股票代码为 1256.TW。根据鲜活果汁年度报告，鲜活果汁持续扎根餐饮饮料供应链产业，发展以水果原料、口感添加物为核心，并致力于研究市场流行趋势，推出更具有时尚特色的新产品，如植物蛋白、功能元素晶球、新零售饮品等。根据 2020 年年度报告，2020 年其营业收入为 8.08 亿元。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                   2022年1季度                                                      2021

营业总收入(元)             4.24亿                                                             15.78亿                       

净利润(元)                   4185.80万                                                         1.85亿

扣非净利润(元)            3999.66万                                                          1.75亿

发行股数 不超过4,001 万股

发行后总股本 不超过40,001.00万股

行业市盈率:33.19倍(2022.6.28数据）

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）: 50.47(日辰股份)、52.13(安记食品)、109.57(天味食品)、53.86(千味央厨) 去除极值52.15

同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）: 74.36(日辰股份)、201.31(安记食品)、51.18(天味食品)、40.90千味央厨) 去除极值55.48

公司EPS静态不扣非:0.4625

公司EPS静态扣非: 0.4375

公司EPS动态不扣非: 0.4186

公司EPS动态扣非: 0.3999

拟募集资金:46,000.00 万元，募集资金需要发行价 11.50元,实际募集资金: 4.02亿元。

募集资金用途:1 嘉兴生产基地（二期）建设项目、2 信息化中心建设项目、3 补充流动资金

行业市盈率预估发行价: 14.52元，可比公司预估市盈率发行价静态: 22.82元，可比公司预估市盈率发行价动态:24.27元。

上市首日股价20%12.06元，44%14.47元，流通市值:4.83（核准制）

价格区间23.22元，最高31.13元，最低17.12元。是否有炒作价值:无

实际发行价: 10.05 元，发行流通市值4.02亿，发行总市值40.20亿.

上市首日市盈率: 24.01倍。行业市盈率是否高估:  否  可比公司市盈率是否高估: 否

是否建议申购:  申购吧。

抄发行公告可比公司：  日辰股份、宝立食品、安记食品、天味食品、千味央厨

你是否有战略配售：  无

股是否有保荐公司跟投：  无

痴控股股东:  杭州臻品致信投资合伙企业(有限合伙)

哥实际控制人:  马驹、胡珊、周琦、沈淋涛

哥上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

的所属申万行业：食品饮料 — 调味发酵品Ⅱ

请上游主要为养殖业、种植业、农产品加工业、食品及食品添加剂制造业。 

注下游主要为餐饮行业、家庭消费和食品工业。 

明出处关键词:  公司在裹粉、腌料、撒粉、调味酱、沙拉酱等复合调味品领域保持较强核心竞争力，在该领域具有相对竞争优势。

餐饮行业、复合调味料行业、调味品行业

1、复合调味料 2、轻烹解决方案和饮品甜点配料 

竞争对手：74.36(日辰股份)、201.31(安记食品)、51.18(天味食品)、40.90千味央厨) 去除极值55.48

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。