虽然此次逆回购再现2021年1月的“地量”操作模式(50亿以内),但并不是货币政策转向信号。连续三日30亿,的确释放了央行引导资金利率回归政策利率、控杠杆等信号,但当前基本面以及信用周期并不支持货币政策转向。结合6月末央行对跨季资金面的呵护来看,当前央行意图尽快修复其“结构性流动性短缺框架”,使得其在银行超储调控上仍占主导权。