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1、紫金矿业战略投资及合作:
(1)战略投资:22年2月28日公告,紫金矿业拟以现金方式认购公司非公开发行A股股份约1.19亿股,认购总金额约8.23亿元(约占公司最近一期经审计归母净资产1.46%)。此次定增拟用于补充流动资金及偿还公司债务。此次发行后,不考虑转债前提下,紫金矿业预计持有公司10%股份,成为公司二股东。
(2)战略合作:同日公告,公司和紫金矿业签署战略合作协议,期限五年。双方拟在环保和新能源业务开展战略合作,具体包括冶炼厂烟气治理、矿山尾矿资源化综合利用、矿山土壤及生态修复、碳捕集及碳减排技术以及光伏/风电电站等相关新能源业务。
(3)紫金矿业:是中国最大的矿产金生产企业、中国最大的矿产铜生产企业、中国最大的矿产锌生产企业和中国领先的矿产银生产企业。
2、业务概况:
(1)公司是全球最大的大气环保装备研发制造商。公司提供优质系统化大气污染治理解决方案,大气环保装备产销量位列行业第一,并广泛应用于电力、建材、冶金、化工等行业。
(2)公司现已形成“高端装备制造、EPC工程服务、环保设施运营”三大业务协同发展格局,2021上半年环保高端装备制造达32.4亿元(同比+14.9%);EPC工程服务实现收入11.55亿元(同比+108.1%);运营项目实现收入2.99亿元(同比+98.2%)。期待紫金矿业协同订单持续释放。
3、固废危废业务:截至2021H1,公司在手焚烧产能5300吨/日。公司积极在浙江、山东、江苏布局工业危废处理业务,在手危废处置产能21万吨/年,其中在运产能9万吨/年。此外公司在水治理、智能输送等领域不断突破,2021年上半年公司新增合同66.31亿元,同比增长32.67%,在手工程合同达215.43亿元。
4、土壤修复业务:公司于2018年布局土壤修复产业,业务涉及场地修复、农田耕地修复及安全利用、老旧垃圾填埋场修复、生态及矿山修复、山水林田湖草一体化等,具备设计、咨询、装备和工程全过程实施能力。
5、盈利预测:东北证券上调公司目标价至13.83元,预测公司在2021-2023年实现营业收入分别为112.57/128.57/143.53亿元,归母净利润分别为10.56/13.55/15.61亿元,对应PE分别为9.41x/7.33x/6.36x。(部分资料来自上市公司公告互动、东北证券、广发证券)