【天风商社|餐饮及供应链】调研要点总结-韭研公社

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【天风商社|餐饮及供应链】调研要点总结

青萍研究

全梭哈的公社达人

2022-07-12 23:49:19

■同庆楼：1）5月不好6月好尤其中下旬火爆，安徽近期疫情在县城对合肥影响不大；滨湖富茂基本开完了400多间客房、没上携程前70%的入住率、7月5-6号上携程，对标合肥白金汉爵酒店、预计稳态3-4亿销售额；2）今年开店规划从此前的4家可能增加到5-6家，根据签约储备情况预计明年可开店7-8家，未来异地扩张集中在江苏、杭州、武汉、深圳、福建等地，第三家北城富茂预计今年年底开业；3）食品业务下半年集中力量开预制菜社区加盟模式、未来不排除收购tob类预制菜企业。 ■广州酒家：1）餐饮：目前较19年恢复约80%左右，子公司广州餐管公司在上海设立子公司上海餐管公司、今年重点推进“上海中信泰富广场店” 和“上海海梦一方广场店”两家广州酒家餐饮门店的建设。2）食品：月饼生产在二季度尾开始了，目标是通过长期稳健增长抵消大小年波动；速冻Q2为淡季且受到疫情和消费力疲软影响、但核心的传统区域影响不太大，希望下半年恢复健康增长；端午粽子体量过亿达到原本预期。3）产能：梅州基地2.4万吨是理想状况下的产能、会根据市场需求做动态调整。4）渠道：兼顾数量和质量去优胜劣汰和开拓。 ■海底捞：1）6月整体恢复度对应翻台率约3次以上、约为19全年翻台的70%（概估）、环比提升15pct，大陆以外翻台率达去年同期2倍以上；2）上半年新开店十几家、关店几十家（窄门餐眼），现在是梳理阶段、不排除继续关店，三线及以下有空间、但要解决性价比问题做适当模型调整，高线在广深也不排除有空间、但整体拓店节奏会谨慎，因为还没到4次翻台率。3）逐步注重品牌维护和宣传，把握年轻客群。 ■颐海国际：1）销售表现：上半年增速约10%-20%，关联方下滑幅度有所缩小、第三方能保持小双位数的增长；增速上速食大于复调大于底料，具体地复调红烧肉和小海鲜系列表现较好、小龙虾5月单月增长超50%、酸菜鱼上半年表现较弱；2）成本费用：今年油脂价格上涨对公司影响不大，且自产后希望能随着达产覆盖降价的部分；今年销售费用率同去年接近，其中上半年广告投放有所节省、运费有几个点的提升。3）产品、价格、渠道调整进展：产品上，调整产品项目制改为自上而下提供成功率；价格上，去年主要调整小火锅的价格、小火锅四季度增速转正，后续产品定价更有性价比；渠道上，取消区域制度细分经销商和销售商按渠道管理提高效率。 ■九毛九：1）6月太二/九毛九较19年同期恢复度达72%/84%、环比提升约9/15pct；2）上半年太二开店35家、因点位不好且租赁到期关店1家，公司调整全年太二/怂开店计划从150/10到120/15家，太二考虑争取更好的租赁条件、而且赛道格局稳固不担心对手抢夺，怂考虑在华南品牌势能高且受疫情影响小、商场和顾客层面表现超预期。3）太二从强品牌调性向回归广泛需求转变，已经尝试白云机场交通枢纽店、也在下沉市场做加法，有助于拓展客群和场景进而拓展空间。 ■海伦司：1）6月恢复度为19年同期82%、环比提升12pct，上半月全国门店做了全场酒水第二份半价的活动； 6月整体门店的店均现金保本点，下降至19年、21年全年整体水平约75%。2）上半年新开130家门店、全年开店300家目标暂未大调，公司考虑进行老店迭代不超过总门店的10%、主要涉及店面小或装修旧的+商圈人流实质性变化的+物业方突然不稳定的+去年开得过快考虑不周的，迭代即为永久闭店、有可能在附近开新店。3）利川新模式选在20万人口无大学的县城、面积560平烧烤收入占10%日销做到2万以上，选择了华中地区类似的20个地方铺开、类似受托管理模式但海伦司拿大头；此外，武汉20家直营店也陆续增加了烧烤。 ■奈雪的茶：1）6月恢复度为21年同期75%、环比提升约15pct，经营层年内首次小幅盈利、受到旺季+人力和租金成本优化的催化，UE的空间体现在租金成本有望从15%-16%下降到14%、门店层人力成本在5月已降到20%已经足够快可能还有小幅空间、外卖费率8%希望未来占比下降能带来空间；2）上半年门店总数到900家净开83家、全年开店350家目标暂未调整，公司关店率2%左右但今年还会额外关10-20家、点位失误或外部客流环境变化；3）轻松购系列客单低毛利率不变、保证了今年6月订单量与去年同期持平，此外霸气系列新品价格也有下压但是毛利率不变。 ■全聚德：1）营收结构，公司原先餐饮占70%多、食品占20%，未来十四五期间把食品餐饮做到 1：1，预计食品和团餐是未来发展增量。2）门店结构，公司现在约40多家直营、60多家加盟；25年预计门店总量维持110-120，直营：加盟1：1主要是调增直营减少加盟。

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