【招商电新】11月欧洲销售数据超预期-韭研公社

登录注册

【招商电新】11月欧洲销售数据超预期

王小明

长线持有

2020-12-04 11:55:34

继续看好电动车中游机会 1、11月欧洲电动车销售超预期 11月德国电动车销售5.96万辆，同比442%，环比24%，渗透率环比提升至20.5%；法国销售1.86万辆，同比236%，环比-8%，渗透率提升至11.5%；瑞典1.02万辆，同比141%，环比1%，渗透率环比提升至38.5%；挪威1万辆，同比68%，环比-1% ，渗透率环比提升至79.9%；意大利0.98万辆，同比376%，环比51%，渗透率环比提升至7%；西班牙0.52万辆，同比191%，环比13%，渗透率环比提升至5.5%；荷兰1.54万辆，同比54%，环比5%，渗透率环比略降至45.8%。 2、全球电动化进入新一轮拐点欧洲8国继续保持高增长；中国11月销量持续回暖，近期出台的宏伟的长期规划以及上海的限行政策有望加速这一趋势；美国拜登胜选，明年基于优质供给、政策扶持、基数较低，有望实现比较夸张的增长。今年是全球新一轮电动化的拐点，行业已经完成科普和导入，随着优质供给持续增加，全球电动车渗透率可能从目前5%左右以很快的速度提升至20-25%。 3、中游三部曲正在向第三阶段演变随着全球电动车需求新一轮拐点到来，行业逐步由欧洲回到高增长，过渡到中国恢复，目前正在向中游出业绩演变，明年电动车中游/上游可能是最金光闪闪的领域，战略加仓。关于估值的问题，一是很多企业的盈利情况还没有上修，二是电动车中游的景气长周期特点，中游估值容忍度要提高。关于方向的问题，利润率、渗透率演变中蕴藏奥妙与机会，今年有六氟与电解液，明年还有几个环节可能也会有类似机会。 4、电动车中游推荐：宁德时代、亿纬锂能、嘉元/诺德（有色联合）、当升科技、新宙邦、澳洋顺昌、孚能科技、恩捷股份、宏发股份、法拉电子、德方纳米、贝特瑞、天际股份（家电）、多氟多（化工）（天赐材料/璞泰来/国轩高科静默期无建议）。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

恩捷股份

工分