板块轮动，博弈困境反转预期浓。机床行业基本盘—金属切削自二季度开启双位数下跌，截止6月份，行 业月产量降幅仍在-12%。根据我们观察，A股机床板块经常呈现快速的板块轮动特征，上一次为6.27-6.28 号。我们认为目前市场博弈困境反转的情绪浓厚，但是行业回暖并非一蹴而就。 

陆续企业已披露业绩预告，分化明显。截至目前，利润端披露业绩预告的包括：日发精机（2022H1 下 滑57%～71%）、华辰装备（2022H1下滑48%～65%）、沈阳机床（扭亏为盈）、科德数控（2022H1增 长22%）、海天精工（2022H1增长47%～54%）。分化原因在于：1）下游分布迥异。2）订单执行周期迥 异。

我们今日发布专精特新大报告，对机械各行业详尽梳理，我们认为【机床是专精特新企业生存的理想赛 道。】机床产业链上市公司中专精特新公司数量占比39%，营收占比高达53%，我们发现专精特新企业呈 现高人均专利数、高盈利能力特征，维持重点推荐【基本面强劲支撑】的科德数控。