天风证券：氵张价开启，6F价格上氵张至26.5万/吨
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
6F价格从6月30日24.5万/吨上氵张至7月22日26.75万/吨，氵张幅9%。天风证券认为主要原因系需求端恢复。此外，五氯化磷氵张价也推升6F价格。6F上氵张1万/吨，对应电解液价格提升1250元/吨，对于自制6F的企业大部fen可转化为利润。
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6F价格从6月30日24.5万/吨上氵张至7月22日26.75万/吨，氵张幅9%。天风证券认为主要原因系需求端恢复。此外，五氯化磷氵张价也推升6F价格。
6F上氵张1万/吨，对应电解液价格提升1250元/吨，对于自制6F的企业大部fen可转化为利润。
1、需求端：
电解液龙头企业7月预计出货2.8-3万吨，环增30%；8月预计环比7月增长15-20%。需求持续高景气。
2）供给端：7月增量主要来自：

1）多氟多：增加6F产能约1万吨。2）天际：产能爬坡，可能从1万吨提升到1.8万吨。7月环比6月6F需求增加2000-3000吨，而供给增量在1500吨左右。看8月，行业内没有较大新增产能投产，我们预计6F价格继续上行。

3、相关标的：
看好6F成本具有优势的企业【天赐材料】、【多氟多】，关注具有6F弹性的标的【天际古份】、【延安必康】、【永太科技】等。
天赐：若碳酸锂价格在45万/吨以上，我们认为23万左右是6F的价格底（行业三四名的成本线）。今年Q2天赐6F长单价格在25-27万/吨，接近行业底部情况下电解液单吨净利达1.8万/吨。
按照保守测算：23年电解液出货55万吨，单吨净利1.1万/吨，电解液净利润62.3亿元。磷酸铁出货30万吨，单吨净利2000元，贡献净利6亿。此外，日化、粘结剂等贡献净利3亿。预计2023年归母净利70亿，对应PE 15X。