7月24日，格林美公告，公司、瑞浦兰钧能源决定联合各方优势，于2022年7月24日共同签署《关于动力电池绿色循环利用的战略合作框架协议》，拟在全球范围内共同构建废旧动力电池及其废料的回收、资源化、再制造的全生命周期价值链体系，形成对动力电池及其废物的完整绿色回收、镍钴锂资源再造、三元材料再造、动力电池梯级利用的绿色产业链，根本消除动力电池对社会的污染，完整回收镍钴锂等有价资源，实现从绿色报废端到绿色产品端，探索全球新能源产业绿色发展的典范模式
2、2030年市场规模将达千亿，年复合增长率超60%，空间巨大：2013年新能源汽车在国内开始推广，2016-2018年加速普及，2013-2021年，我国动力电池装机量从0.8GWh上升至154.5GWh，CAGR 93.1%，2022年1月，我国动力电池产量共计29.7GWh，同比上升146.2%，装机量共计16.2GWh，同比上升86.9%。结合运营类新能源汽车动力电池的报废年限为3-5年，私人乘用车的动力电池报废周期为5-8年，目前动力电池已经进入报废高峰期。从业公司相关业务业绩增长可作为佐证，格林美：2021Q1-Q2，公司动力电池综合利用业务营业收入为5475万元，同比增长75.9%；光华科技：2021H1公司电池回收业务继续保持高速增长，营业收入为3164.6万元，同比增长229%。市场已经开始爆发，戴维斯双击可期
自2016年十三五规划首次提到动力电池回收以来，市场规模快速增长。多家券商研究机构预计2030年电池回收市场将达900-1100亿元，CAGR 60%+。其中动力电池750-900亿元、占约80%，其中磷酸铁锂略多于三元，其余约20%为3C电池与储能电池
3、竞争格局上，有汽车维修/拆解渠道关联的公司将具有先发优势：根据相关专家访谈内容，未来电池回收核心竞争力是回收渠道及成本。回收目标主要有二，生产端电池厂的电池废料，消费端的退役电池。与电池厂深度合作的公司将具有生产端优势，而更主要的占比是消费端优势
消费端，动力电池进入报废阶段后，将从消费者手中流入汽车生产商、4S店、报废汽车拆解商、电池租赁公司、换电公司等，再最终流入电池回收中心。《生产者责任延伸制》要求下，动力电池生产企业侧重于针对自己生产的型号建立回收渠道，拥有渠道优势的同时缺乏产品类型多样性，因此能否获得更多的原料仍取决于渠道优势
渠道优势主要取决于网点数及区域覆盖面积，因为退役电池失去了汽车整体的安全系统管控，安全性大大降低，因此带来了回收半径约束。跨区域远距离运输需要专门的运输工具，带来运输成本增加与安全风险，根据格林美披露，合理的回收半径应在200公里以内。消费端各家对比来看，格林美、赛德美、邦普循环为行业前三，回收网点数占比分别为30%、28%、21%
4、政策白名单限制，目前仅47家公司获批，未来行业集中度有望继续提高：《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》从六个方面对动力电池回收企业进行规范。满足条件的企业能被列入名单并在工信部网站上公示，虽然目前白名单并不具有强制排他性但列入公告的企业名单将作为相关政策支持的参考依据，具备业务优势
技术上，《条件》要求镍、钴、锰的综合回收率应不低于98%，锂的回收率不低于85%，稀土等其他主要有价金属综合回收率不低于97%，根据公司披露，天奇股份、格林美、邦普循环能实现镍钴锰锂的回收技术能力，其中格林美回收率最高，镍钴锰达99%
5、相关公司
格林美、天奇股份、光华科技、旺能环境、宁波精达
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