【国金家电谢丽媛】新宝股份2021年度业绩快报：摩飞恢复双位快增，盈利水平有所修复

2021A：营收预计149.12亿元，同比+13.05%；归母净利润预计7.92亿元，同比-29.15%，扣非归母净利润6.82亿元，同比-26.78%。21Q4：营收预计42.09亿元，同比+3.26%，归母净利润预计1.98亿元，同比-5.26%，扣非归母净利润1.52亿元，同比+58.56%。

收入端：出口业务相对平稳，摩飞实现双位快增

2021A：国外收入预计116亿元，同比约+14%；国内收入约33亿元，同比约+9%，其中摩飞品牌约16.6亿元，同比约+10%，东菱品牌约2.4亿元，同比约-21%；

21Q4：国外收入预计31亿元，同比约-4%，受一定运输节奏影响；国内收入约11亿元，同比约+30%，其中摩飞品牌约5.3亿元，同比约+18%，东菱品牌约1亿元，同比约+4%。

22年2月21日摩飞推出清洁电器新品——智能洗地机，产品采取水尘环流清洁技术，可实现干湿垃圾分离，续航时间较长（充电4h，续航80分钟）、噪音较低（约60dB）、配备大水箱可清洁更多面积，目前产品正处于热售阶段，天猫摩飞电器生活旗舰店已销售100件+，摩飞京东自营旗舰店已预定超3200件。此后公司仍将推出系列化产品，将外销积累的丰富的清洁电器研发设计经验持续落地，后续摩飞表现值得期待。

百胜图、鸣盏等自主品牌亦逐步发力，其中百胜图创新式推出研磨一体的半自动意式咖啡机，以高颜值+双锅炉双水泵+研磨一体等特色俘获消费者青睐，多次入选天猫咖啡机热销榜单，后续有望贡献一定增量。

利润端：盈利水平有所修复，扣非净利增长明显

21Q4预计实现归母净利润1.98亿元，同比-5.26%，扣非后归母净利润1.52亿元，同比+58.56%；21Q4公司预计归母净利率4.7%，同比-0.4pct，降幅有所收窄，目前公司的盈利能力有所修复。