【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。
1、 锰涨价。上涨原因∶环保、限电、产线升级等影响产量,硫酸涨价提升成本等。
2、 钠离子电池有望拉动锰消费。第二代钠电池正极Na2Mn【Mn (CN)6】 锰基高锰普鲁士白,只有锰和钠两个金属元素,其中锰的含量为35.3%,Na的含量为14.7%。
3、磷酸锰铁锂,拉动锰消费。LiFe 1-x Mnx PO4,X一般在0.7-0.9,锰含量占比24.5%-31.5%,铁含量 10.7%-3.6%,锂含量4.4%。
相关标的∶ 南方锰业(港股)、红星发展、湘潭电化、中钢天源、三峡水利。
南方锰业(高弹性)∶拥有产能20万吨的电解锰,12万吨二氧化锰,4万吨硫酸锰,1万吨锰酸锂,16万吨硅锰,另外一年自产27万吨锰精矿。 产业链布局期权,高价格弹性。目前电解锰一吨1万多净利润。 公司市值只有40多亿。
红星发展(新型电池概念)∶高纯硫酸锰4万吨产能,上市公司中规模最大。 高纯硫酸锰是钠离子电池正极和磷酸锰铁锂的锰源。 高纯锰酸锂技术壁垒高 ,效率差异化大。
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