周观点：持续看好自主崛起+电动智能+中大排摩托车

 

汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。本月核心组合【伯特利、比亚迪、拓普集团、上声电子、春风动力】。

 

数据跟踪：1）1-2月狭义乘用车累计批发销量362.9万辆，同比+14.6%，其中新能源乘用车累计批发销量为74.0万辆，同比+166.4%；2）冷轧薄板、热轧板卷、铝、铜、天然橡胶、聚丙烯本周均价环比分别+0%、-0.2%、-6.7%、-1.1%、-0.3%、+0%

 

乘用车：目前原材料边际有所上涨，短期扰动汽车下游和中游利润率，但在新能源+出口驱动下，终端需求依然有较强支撑。部分车企也逐步开启调价与折扣收紧，成本涨价适当向终端传导。坚定看好自主崛起，借助变革实现品牌向上和市占率提升，推荐【吉利H、比亚迪、长城、长安】，受益标的【小鹏H、理想H】。

 

零部件：电动智能重塑产业秩序，业绩快速增长+新定点催化，坚定看多零部件。智能化将是今年的核心主线，智能驾驶和智能座舱齐加速，特斯拉引领一体化压铸，加速轻量化发展。推荐从客户维度（新势力等产业链）+产品维度（增量部件）选择标的，双维共振最佳：1）量-重塑：特斯拉+新势力产业链，推荐【拓普、新泉、上声、隆盛、文灿】；2）产品维度-变革：智能化将是今年的核心主线，智能驾驶和智能座舱齐加速，推荐智能驾驶-【德赛西威*、伯特利】，受益标的【耐世特】；智能座舱：声学-【上声】、智能座椅-【继峰、沿浦】、天幕玻璃-【福耀】、车灯-【星宇、科博达】。

 

摩托车：1月国内中大排量摩托车销量2.55万辆，同比+32.3%，环比-24.2%。中大排量摩托代表消费升级方向，市场潜力巨大，份额将向头部自主、合资品牌集中，推荐【春风、钱江】。

 

风险提示：缺芯影响超预期；原材料成本增加等。

——————————

近期交流：新泉、沪光、文灿、博威合金、松原、爱柯迪、常熟汽饰、小康、长安、继峰、旭升、继峰、嵘泰、精锻、神驰机电、隆鑫、贝斯特

 

汽车零部件，最早，最深度# 我们是最早强call零部件的汽车卖方，做深研究并保持紧密跟踪，坚定看好零部件秩序重塑下的巨大投资机会，重磅打造大国重车系列，先后推出大国重车之琰究汽车分享和掘金产业链系列活动。