聚焦存储产品和应用 1、主营业务：公司主业为存储产品（占比99.9%）和应用,形成固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力,提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。公司已形成嵌入式存储、固态硬盘(SSD)、移动存储及内存条四大产品线。公司存储器广泛应用于智能手机、智能电视、平板电脑、计算机、通信设备、可穿戴设备、物联网、安防监控、工业控制、汽车电子等行业以及个人移动存储等领域。 2、核心看点： 1）公司形成了自主可控的Flash固件开发技术;在存储芯片FT测试,特别是DRAM存储芯片测试,具有业内领先的实力;公司掌握SiP芯片基板开发、结构设计、信号仿真、标准定义和失效分析等技术,具有高性能、高复杂度硬件电路的设计能力。公司已经形成了完善的存储模组研发体系和丰富的知识产权库,已经获得发明专利177项。 2）公司拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar(雷克沙)。公司2011年即发布FORESEE品牌eMMC;2012年发布的FORESEE品牌智能MircoSD卡荣获“科技部国家重点新产品”;2020年FORESEE品牌荣获2020中国物联网大会暨品牌盛会“十大半导体杰出品牌”。 3）根据Omdia(IHSMarkit)数据，2021年1-9月，Lexar存储卡全球市场份额位列第二名，Lexar闪存盘(U盘)全球市场份额位列第三名。根据TrendForce发布的2020年全球SSD模组企业自有品牌渠道市场出货量排名，Lexar品牌出货量位列该市场全球第六名。根据闪存市场数据，公司2020年eMMC在嵌入式存储市场份额为4%，位列全球第七。 3、行业分析： 1）市场规模：半导体存储市场中，DRAM和NANDFlash占据主导地位，根据ICInsights数据，2019年全球半导体存储器市场中DRAM占比达58%，NANDFlash约占40%，此外NORFlash占据约1%的市场份额。 根据Omdia(IHSMarkit)数据，2020年全球NANDFlash市场实现销售额为571.95亿美元，较2019年增长24.17%。根据Omdia(IHSMarkit)数据，2020年全球DRAM市场实现销售额为663.83亿美元，较2019年小幅增长6.75%。 2）公司地位： 4、竞争对手：金士顿、佰维存储、兆易创新、兆易创新、普冉股份。 5、数据一览： （1）2019-2021年，公司营业收入分别为57.21、72.76、97.49亿元，复合增长率为30.5%;归母净利润分别为1.27、2.76、10.13亿元，复合增长率为182.4%。2019-2021年公司毛利率分别为10.71%、11.96%、19.97%。发行价格55.67元/股，发行PE24.76，行业PE57.33，发行流通市值17.58亿，总市值230亿。 （2）公司预计2022年1-6月收入为47.00至51.00亿元，同比变动幅度为-11.35%至-3.80%；归母净利润为3.60至4.10亿，同比变动幅度为-47.08%至-39.73%；（资料来自公司官网、招股说明书）