调研时间：2022年8月10日

董事长做简要介绍

公司上半年业务增长情况良好，营业收入同比增长32.71%，扣非净利润同比增长10.48%，归母净利润与去年同期基本持平。

今年上半年公司PC 业务略有下滑，主要有两个原因：一方面，消费行业不景气，公司的 PC 业务市占率较高， PC 整机销量的下滑对公司带来了一些影响；另一方面，PC 业务一般提前两年投标， 2020年联想的一款产品公司未中标，所以联想业务公司出货量下降。 PC 业务的毛利较高，其销售额的下降也导致公司毛利率的下滑。但是，去年联想的新标公司又都中回来了。同时，公司上半年的经营情况不乏亮点：公司车载业务发展良好，子公司广通远驰增长迅速，今年全年预计会达到去年 2 倍以上的收入规模；IoT业务拓展顺利，5G 网关发货情况非常好。我认为下半年公司的销售能够保持上半年的增势，PC、网关及车载的订单目前看都比较稳定，公司在精细化管理上的努力成果已经有所体现，期间费用率在下降、现金流也有明显改善。公司在上半年的经营情况中看到了新的增长点，也注意到了不足之处。未来，如何在多变的外部环境下使公司高质量地发展，是目前摆在我们面前的首要任务。公司将继续积极完善业务布局、把握优质客户、降本增效，在业务发展的同时保持利润，增强公司的抗风险能力。

二、提问环节

1、张总，您刚才所提到的“车载业务发展迅速”请问体现在哪里？公司对车载业务做何展望？

车载业务与其他 IoT 业务不一样，客户集中且对质量的要求较高，公司在三年前成立子公司广通远驰开始布局车载业务，通过三年的努力，公司已成为第一梯队的供应商，充分说明当初的布局是正确的决定。广通远驰是比亚迪的主要供应商，比亚迪的整车业务一枝独秀，其业务增长给公司带来增长；同时，公司与吉利成立合资公司，吉利的 5G 项目是国内首个 5G T-box 项目，公司目前也在给吉利供货；此外，广汽也是公司的客户之一。去年，公司导入了很多车厂，今年慢慢到了收获期。公司非常看好车联网赛道，相应也投入很多的资源，通过近几年的努力我们已经取得了一些成就。未来，公司的目标是做到这个细分赛道的第一。

2、车载业务方面公司在产品性能、成本、客户结构方面有什么差异？

车载业务对质量要求高，且每年都要降成本。国内外在车的应用上有不同的方向，国外以T-BOX 为主，国内既有智能座舱又有 T-BOX，所以根据需求的不同，公司有多平台的供应，且与芯片原厂建立战略合作关系，提供更大的订单以降低成本。

3、比亚迪与高通签署了最新的消费级芯片合作协议。在未来的发展趋势上，公司是更多产出车规级，还是从成本考量来说消费级也够用呢？公司对这个行业趋势的判断如何？

消费级的产品一般是走到最前面的，处理能力也较强，部分企业选择通过技术创新来做成适合车里使用的产品，那么用最新的芯片也是一种创新，这主要看车厂对产品的认可。国内近些年在汽车上的创新很多，很多企业对车规级和消费级的产品都有需求，无论车规级还是消费级芯片，我们都可以在此基础上推出满足车规客户的需求的产品。广和通主要做好产品，做好车规和安规认证，以满足客户对产品的选择。

4、锐凌无线的发展策略以及竞争优势？

2020年公司与专业投资机构通过子公司锐凌无线收购Sierra的车载业务，并于去年筹划重大资产重组，拟使其成为公司的全资子公司，以进一步进行优化管理，提高其运营管理效率，实现协同效应。我认为锐凌无线的优势主要体现在以下方面：首先，Sierra 的车载业务原先全球领先，收购后保留其原有的团队，由于多年的深耕，其对车载业务拥有更深层次的认知和更丰富的项目导入经验；其次，由于其与海外车厂的长期合作经验与合作关系，锐凌无线有较明显的客户优势。在上述优势的基础上，加上国内的供应链成本优势和研发效率提高，锐凌的整体竞争优势还是很明显的。

5、公司重大资产重组项目的时间安排？锐凌上半年的发展情况？

重大资产重组项目所需时间比我们原来预期要长，本次中止是因为财务数据过了 6 个月的有效期，目前公司正在抓紧准备更新材料，财务数据更新后将会重启审核流程，之后还需要深交所审核通过并经证监会注册同意，具体进展大家可以关注公司后续披露的公告。去年锐凌无线的业务增长很快，今年由于疫情和俄乌战争的影响，销售收入略有下降，但毛利上升，整体发展还是符合我们的预期，比收购Sierra 车载业务之前的预期要好很多。

6、PC 上半年销量不景气，请问笔电业务占公司收入的比例大概是多少？未来的计划如何发展？PC 的渗透率是否已经达到了顶点，未来的增长预期如何？以前 PC 在公司整体收入中占比较高，近年由于车载及 IoT 等其他业务的发展，其占比在逐渐下降。由于消费疲软，PC 整机销量下滑，而公司 PC 业务市占率较高，所以模块业务也有一定比例的下降。PC 是公司的传统优势业务，公司已经进行了很多的布局，未来在笔记本业务上，公司除供应模块之外，也在孵化其他相关的业务。我们认为今年的困难是短暂的，未来渗透率会继续提升，另外随着公司市场份额的保持、内置率的上升、产品的迭代，公司对 PC业务未来的增长持乐观的态度。

7、过去几年行业发展迅速，业务拓展的同时公司人员数量也大幅上升，未来管理方面会面临压力。请问张总公司人均创收要提高主要依靠哪些方面？在管理方面公司做了哪些准备和调整？

广和通上市前一百多人，目前有 1700 多人，将近是 10 倍的增长，团队扩大确实会对经营形成压力，近年来我在组织建设管理方面投入很多精力，公司也聘请了一些资深的管理人员。我们不能靠人海战术，提高效率是公司经营永恒的主题。未来面临激烈的市场竞争要使毛利率大幅提升比较难，那么在中低毛利下如何做到有质量的发展，内部效率的提升将成为一个长期而艰巨的任务。经过几年的努力和改进，公司的管理体系已经日益完善。公司在内部管理方面进行了很多优化，比如流程改进、信息化投入、干部梯队建设及应届生培养，为公司的长期发展打下基础。未来公司的业务边界扩展及规模增长必然会对人才储备及管理能力提升及可持续发展提出新的要求，我相信做好充分的准备及优化管理， 公司应对变化的能力将不断增强。

8、公司在横向方面做了很多拓展，纵向方面，比如上游的芯片和下游的服务、ODM 整机解决方案，请问张总对业务延伸的看法？

随着万物互联、数字经济的趋势，模块作为中间件发展很快，但未来是否能够继续保持高增长，模块的边界是否能够外扩，这涉及到公司的战略选择。作为上市公司，应该要打破边界，提前布局。比如海外市场认可服务收费，公司成立美国子公司专门从事美国的物联网服务，通过两三年的业务孵化，目前进展顺利；国 内通讯模块转向物联网模块，对计算提出更高要求，需要公司提供 PCBA 和整机的解决方案，上海子公司主要是针对高通平台做延展性的服务，包括 PCBA、ODM 整机等。公司未来的业务布局将着眼于物联网的生态，而非单纯从模块出发。通过生态的布局，把广和通的集团业务抬升到一个新的台阶。

9、公司直销的经验比较丰富，经销渠道也有所布局，但是规模较小，请问张总，公司目前经销体系建设及泛 IOT 业务拓展进展如何？

公司擅长做直销，经销目前是公司的一块短板。泛IoT领域的业务非常零散，且价格竞争激烈，单价较低，如果公司没有先机且渠道建设尚不完善，那么投入大量的资源可能也难以取得理想的成果。把握技术的拐点，进行业务的突破，扬长避短，从而达到事半功倍的效果，或许是另外一条出路。在机会不成熟时集中精 力在优势业务，时机成熟时再发力公司的目标阵地，公司需要做好差异化，并不断调整销售策略。关于泛 IoT 业务的拓展方面，我认为公司要做，但是需要先集中精力把有优势的业务做好，然后等待更好的时机去