我们全市场最先挖掘跟踪，积累了第一手调研资料与行业数据

■可靠性监测通常是产品出厂最后一环，是产品质量的重要保障。就客户结构来看，我们认为军工元器件可靠性监测大有可为。军工元器件为保证质量往往需要100%检测，当前市场化程度不足20%，随着军工逐渐让出市场，我们认为行业有望走出收入20亿，净利润8亿，市值近400亿龙头。

■短期看产能、中期看品类、长期看平台化能力。短期视角，我们认为扩产仍是业内公司主旋律。我们发现部分公司产能利用率已达95%+，接近满产。扩产是实现业绩翻倍的有效手段；中观视角，监测品类扩充是提升公司TAM的路径。宏观视角，我们始终认为可靠性监测行业最终会走出“平台型”而非“产品型”企业。龙头公司有望利用积累数据打造监测平台，结合数字孪生、深度学习等完成自动化监测。

■他山之石，德国西门子通过可靠性监测积累了大量工业级数据，打造SIMATIC SCADA工业软件平台，实现产品可靠性检验自动化、生产调度最优化，FY21收入37亿欧元，其中67%同工业检测自动化有关。我国工业生产检测平台极度稀缺，业内公司未来可期。

■我们坚定看好思科瑞(688053)—军工高端集成电路检测第一股，建议关注西测测试(301306)—航空航天检测龙头。

——【民生通信】