双星新材：公司规划产能充足，已投产50万吨光学膜项目，后续仍有热收缩膜和新能源膜待投产，内生 增长动能充足；PET镀铜膜产品在验证阶段，公司具有基膜-磁控溅射-水电镀一体化产业链和成本优势，卡 位优质赛道未来有望快速占据市场空间。预计公司22-24年净利分别为19、26、33亿元。

恩捷股份隔膜单平 米净利润约1元对应2000亿市值，双星新材PET铜箔单平米预计净利润在1.5元以上，对标市值空间巨大。 东方盛虹：22年以来EVA需求持续景气，且供给端增量有限，公司36万吨产能盈利贡献增厚显著；大炼 化5月中旬顺利投产，"油、煤、气"三头并举，抗周期性波动和产线协调能力进一步增强。预计公司22-24年 净利分别为73、126、150亿元。 

生物能源：欧盟生物柴油需求旺盛，政策持续推进，国内废弃油脂不与民争粮且碳减排值更高，资源禀 赋领先，近期原材料价格下跌，整体价差进一步拉大。 嘉澳环保：东江能源产能10万吨，新增产能20万吨逐渐满负荷运转，23年再新增10万吨。二代生物柴 油/生物航煤技术储备成熟，24-25年更有百万吨扩产计划（对标NESTE），成长空间巨大。预计22-24年净 利分别为2.18、3.61、4.65亿元，25年净利润有望达20亿元。 

卓越新能：生物柴油龙头企业，现有38万吨产能，新增10万吨预计四季度投产，未来2-3年将达到75万 吨生物柴油产能与25万吨生物基材料衍生品产能（瞄准碳关税），同时公司HVO技术储备成熟，10万吨项 目顺利推进中。预计公司22-24年净利分别为5.79、6.75、8.49亿元。 

元利科技：被严重低估的环保型精细化学品公司，推进光伏银粉等新材料。二甲酯有望解除原料供给限 制，符合循环经济理念，需求端潜在空间达数百万级。二元醇保持量价齐升，内需旺盛同时海外供应偏紧 利好出口。积极推进产业链延申并储备光伏银粉及生物基可降解材料。预计公司22、23、24年归母净利为 5.60、6.43、10.86亿元。