【国君电新】隆基股份-韭研公社

登录注册

【国君电新】隆基股份

韭菜篮子

2022-03-13 20:02:05

：龙头大扩产，持续领先行业发展 #国君电新周淼顺/庞钧文公司公告拟投资195亿元于鄂尔多斯建设年产20GW单晶硅棒和切片项目（76亿元），30GW高效单晶电池项目（103亿元）及5GW高效光伏组件（16亿元），公司预计厂房移交后，各项目投产时间不超过6个月，达产时间不超过24个月。产能持续扩张，龙头地位稳固。截至2021年年底，预计公司各环节总产能为硅片105GW、电池40GW、组件65GW。我们统计公司此前规划、在建项目分别为：硅片（30GW），丽江三期10GW+曲靖二期20GW；电池（55GW），泰州4GW+西咸15GW+银川6GW+曲靖30GW。此次鄂尔多斯项目将进一步助力公司产能扩张。我们认为，公司为光伏行业龙头企业，市占率目标分别为硅片45%、组件30%，随着平价需求爆发行业快速发展，公司产能将持续扩张，龙头地位稳固。新电池技术领先，拓展新发展领域。降本增效是光伏产业发展恒久追求，新型电池技术已迎来快速发展窗口期，抢先布局企业有望获取先发优势，享受技术迭代过程中的超额收益。公司电池技术行业领先，多次打破各项电池路线效率记录，预计公司后续将采取最优路线进行扩产。此外，公司上游参股硅料产能，下游布局BIPV、氢能等新应用场景，实现光伏全产业链领先布局。我们认为，公司光伏龙头地位稳固，硅片成本控制优异，一体化产能持续扩张，聚焦电池效率提高与场景应用的创新，布局新型电池技术和BIPV、氢能等新业务，业绩增长动力强劲。预计公司2021-2023年实现利润102.5、146.5和195.6亿元，维持“增持”评级。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

隆基绿能

工分