金猪夜谈

 

本次夜谈邀请了东北养殖端专业人士从近期价格反弹、产能结构变化、养殖情绪等对后市进行分析。

 

1.对近期猪价反弹观点：个人觉得近期猪价进入震荡上行阶段，最近价格反弹过后震荡一段时间过后会继续上行。本次猪价反弹的主要逻辑还是养

殖群体的改变，与以往的价格反弹逻辑有所不同。以往东北的猪出不来后，一运出来南方就开始掉价，南方以前属于散户占比较高，目前南方属于集

团养殖场占比较多，信息来源更快，不盲目，价格坚挺点，该出的猪还是

要出，并没有压栏的现象。东北的压栏对冲了南方的正常抛售的小体重段

猪，而且现在东北的占比少了一点，即使东北压栏后抛售对全国的影响也

不太大了。还有主要一点，4、5 月应该就是缺猪的转折点，对应的正好是去年 6、7 月份配种，当时配种正好开始减少了，对应的是 10、11 月出生的那一拨仔猪，北方最明显，缺的也比较多。这次涨价河北、山东涨的也很明显，主要也与这个原因有关系。

 

2.对短期内价格看法：这一轮涨价感觉持续时间要到头，情绪面消耗过后需要一定缓冲时间，东北的情况缓冲震荡两三天问题不大，虽然说供给端

确实少了，但是消费端也需要一个接受的过程，目前来看需要看一下市场

的消耗能力，本轮涨价比较急，情绪面反应更大，但是后续回调的幅度不

会很大，主要是养殖端情绪强，大家都普遍看好 5、6、7 月份价格行情，

回调过大会引发养殖端扛价情绪，跌太多不显示。从市场面看，集团正常

出，散户惜售价格就能挺住，跟以往状态不一样。刚过完年那段时间确实

是猪多，消费不了这么多，供需严重不平衡。但目前属于刚好平衡，略微有一些剩余，大家扛扛价，下挫幅度就不大，整体就属于震荡上行，只是

因为本次提前涨的幅度太大，后面涨的就略微慢一点。如果像中原地区跌

到 6.5 元/斤，东北跌到 6 元/斤，这种情况不现实，养殖端是不会接受这种价格的。

 

3. 东北对价格接受程度：依现在东北养殖端情绪面来看，价格到 6.5 元/斤就接受不了。东北跟南方地区差异还是挺大，东北主要还是散户多，他们生存空间比较大，如果说东北地区外调的猪能够影响价格，就说明中原地区的猪并没有实际想象的多。前几天东北外调量特别大，但是并没有因为这个原因把价格压平，反而价格还涨了，东北出的猪基本都是大猪，都会被屠宰流入市场消耗。

 

4. 仔猪价格：目前东北地区散户 15 斤-25 斤左右仔猪价格是 350-450 元/头，总体价格还是偏低，集团规模场要贵一点。

 

5.东北养殖端市场结构以及产能情况：东北主流还是得看散户，集团规模

场较少，这点有区别于南方地区。东北目前 60%左右都是散户，散户比集团多。散户相较于之前去化近 40%左右，但是东北散户看起来去化多，但是剩下来的养殖户的母猪都是非常优质的母猪，因此我们不能简单去看散户去化多少，需要考虑整体的量有没有减少。以前东北的主流母猪多半都是肥转母，质量残次不齐，经过去年低价去产能之后剩下的母猪都是比较优质的了，然后还有新留一部分小后备，这部分小后备长起来已经慢慢开始配种了。即使散户量去化 40%，但是优化结构以后，也能达到以前 100%的生产量，产能不一定低多少。但是这部分产能的后补今年显现不出来，得明年才会体现。

 

6.东北目前养殖情绪：近几天价格反弹后，补栏母猪特别多，补栏仔猪就

一直没停过，只是这几天特别火爆，上周仔猪价格上涨到 350 元左右，这几天上涨到 400-450 元。东北养殖户市场嗅觉比较敏锐，基本都在赌 9 月的行情。哪怕明年行情不好，大家还是会养猪，主要是东北养猪有成本优势，东北的养猪人除了养猪几乎没有别的选择，还有一个点，东北养猪的人手里有钱。大集团场不愿意退产能，养猪的散户手里有钱抄底，所以这个拼杀肯定不止一年两年。

 

7. 对高点价格看法：个人对今年价格看法高点应该是 9 元/斤左右，高点应该在今年 7、8 月份，我不看好 9 月份。从去年去产能、配种情况来看，最缺猪的阶段应该是今年 7、8 月份。淘汰母猪在去年 7、8 月份淘汰很多，包括很多怀孕的母猪都给淘汰了。

 

8.对消费端看法：5 月的价格没有想象这么高，真正涨价要在 6 月份开始，后面会震荡很长一段时间，主要是这一轮涨价没有消费很明显提升。疫情对备货影响很大，因此下游消费不好说，变数太大。疫情解封之后消费还要看蔬菜的价格，蔬菜价格不跌下来，对猪价也是一个支撑。