南山铝业和神火股份的业绩怎么看？
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-07-13 20:00:00
【兴证金属.邱祖学团队】南山铝业和神火股份的业绩怎么看？
一、南山铝业：严重低估的新能源汽车铝板带供应商
1、二季度单季业绩：8.8-10.14亿元，预计利润中枢会在10亿左右，创历史新高，符合我们的预期。我们预计公司全年实现35亿元净利润，价值被严重低估。
2、汽车板持续放量：4、5、6月整个二季度单月产量连续超过1万吨，汽车板全年预计将突破10万吨，单吨的盈利可以实现到8000-10000元，我们预计汽车板可以贡献税前8-10亿元。
3、电解铝下半年盈利预计将创新高：印尼100万吨氧化铝投产，5月开始贡献产量，电解铝成本继续下降，明年一季度二期100万吨投产，成本优势更加显著。二季度受煤炭价格上涨影响，电解铝单吨盈利预计在3000元/吨。
4、严重低估的新能源铝板供应商：“天时地利人和”均已具备，强烈建议买入。
二、神火股份：上半年利润总额超全年规划，不得不减值平滑
1、二季度业绩：单季度净利润8.64亿元，略低于我们预期，但上半年利润总额达到26亿元，考虑二季度计提资产减值5.3亿，利润总额已经超过了全年规划。
2、减值或是不得已为之：若把公司二季度减值计提5.2亿计回，公司二季度单季利润接近14亿利润，远超预期，并且上半年完成了全年的国资委考核，所以实际上计提减值平滑了业绩。
3、单季度盈利创新高：预计二季度单季利润单吨利润高达5000元以上，随着云南二季度部分产线的电力恢复和最后一段15万吨的产线投产，三季度预计利润将再创新高。
4、不要低估国企的股权激励。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
南山铝业
工分
13.85
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 6
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（4）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1