1、行业特点：
（1）行业集中度低，CR10 50-55%，这是这几年集中度提高的结果。玻璃行业十四五规划行业集中度达到75%以上。
（2）行业产能刚性，调节余地小，退出成本高，投产到结束要8-10年，中间24小时连续运转，产能调整在增产超10%左右是极限，减产最多20-30%，超过10%成本增加很明显。一条线投产2个亿，冷修一次大概是6000-8000万，成本比较高。
（3）年内季节性特征明显：Q1、Q4减产明显，淡季冷修，Q2、Q3旺季，增产比较多。
（4）年内库存季节性周期：春节前后会先涨，达到年内最高点库存，然后开始下降，金九银十。
（5）价格波动幅度大：价格周期大概是3-4年。
（6）玻璃行业过度依赖房地产：75-80%
2、根据目前行业价格，行业年产值在1000亿（2900-3000元的最高价格计算）。
行业集中度低：集团法人来计算70家，CR10有59.7%，产能均值2540,，77%企业低于均值。
地域集中度高：省份产能TOP5=76%，90%产能集中在30%区域，60%产能集中在东部沿海地区。
3、行业供给：2000以后产能增长较快，价格波动明显，10年以后甚至大幅下滑；到15年以后产能增长开始慢下来，价格也见底。按照8-10年后会出现冷修的高峰期，21年或者22年会出现一波集中冷修的高峰期。
产能基本达峰，在产产能屡创新高，今年21年到明年上半年产能达峰，产能置换政策想新增产能可能性为0，还有一点以前的老产能重启的有一些，但是不多了。环保政策带来产能关停，未来产能相对稳定。
产能利用率逐年提高，僵尸产能退出+产能置换，停产状态产能从60条下降到了30条，潜在供给的产能下降。
预计21年在产产能增量5%以上，年产量约11.3重箱，同比增加0.8亿重箱，+7.1%。目前比年初增加了4.88%。
目前有效产能297条，日产能19.54万吨。在产265条，日产17.59万吨。同比9.6%。
由于北方产能持续减少，区域价格水平价差逐步减小，所以导致区域流动性减少。
4、库存：每年年初库存是最高点，高点在1季度末期。行业库存维持低位，库存在10天左右，行业库存20天左右。
5、需求：建筑房地产占比75-80%，汽车占比10%，出口5-10%。房地产竣工加速提高需求。隐形增量扩大了玻璃需求：三玻两腔占比增大，提高30%的需求，房屋窗墙比扩大；玻璃幕墙（增量；多层夹胶；厚度）；汽车全景天窗；旧房门窗换新；下游分散囤货。
下游订单短期走弱，由于目前上游涨价太多，难以转嫁。确认订单15-20天，比往年少一点，后续订单还是乐观。中间是属于博弈下单，只要最后工程不烂尾，还是要销售交房，节奏问题。
6、行业价格：华北2741，华东2971，华中华南2810,。价格变化时间滞后于需求，主要看库存。
7、利润：成本差异主要来源于燃料，天然气>煤制气>石油焦，吨利润在1200-1600元之间。
成本波动主要来源于纯碱，未来预期纯碱也是看涨的趋势，但是行业合理利润（20-30%）成为常态，很难再亏损了。
纯碱：40家企业，年产量3000万吨，轻碱重碱各一半，可以转换，重碱主要用于平板玻璃行业。供给：行业开工率75.2%，环比-4%，产量53.35万吨，-2.7万吨，基本上1-2年检修一次，近期检修相对集中，开工率难以提升，甚至局部产量有下降趋势。库存：50万吨，玻璃厂纯碱库存在30-50天用量。纯碱期货交割库存能达到80万吨，40万吨超存，但是是流动的，对需求影响较小。需求：浮法光伏玻璃复产、新增产能集中，刚需存在，下半年供需偏紧。