事件:公司发布2022年半年度报告，公司2022上半年度实现营业收入11.02亿元，同比增长30.35%;归属于母公司所有者净利润1.71亿元，同比增长21.69%;扣非归母净利润1.53亿元，同比增长16.13%.
1.Q2业绩超预期:Q2公司实现营收7.29亿元同比+29.48%;实现归母净利润1.31亿元，同比+15.88%，超出我们此前的预期。Q2计提了欧立通的一次性激励费用(约0.27亿)，加回来之后是1.58亿，同比增长40%，对应净利率
21.5%，同比提高1.5pct，公司净利率进一步提高。

2.MicroOLED是苹果眼镜最大硬件创新，华兴源创是核心标的:显示屏是眼镜设备的核心部件，目前主流的眼镜还是以LCD方案为主。
Micro OLED未来有望凭借更加轻薄、PPI密度更加高、亮度更加高、功耗更加低等有优点逐步取代LCD方案。苹果第一代眼镜确定搭载Micro OLED将加速虚拟现实显示方案向Micro OLED转型。华兴源创是苹果Micro OLED的检测设备独家供应商，有望充分受益行业的爆发。
3.电动车快速成长，半导体soc测试机发展顺
利在电动车上，公司主要有车身控制器、车载电脑等检测设备2已经有设备交付给上海特斯拉，并向造车新势力快速拓展。在半导体测试机上，公司T7600测试机已经达到了主流中档soo测试机水平，频率达到400MHZ，已在指纹、图像传感、MCU等芯片测试上实现了量产，有望打开soc测试机国产替代巨大市场空间。

4.业绩预测:预计22年-24年净利润3.4亿(加回欧立通一次性激励后4.2亿)、6亿、9亿，目标市值看到240-300亿，目前对应2023年的PE大概25倍，维持强烈推荐观点。

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