投资范式框架-大周期、大消费、高端制造、大科技TMT、大健康
白狮
散户
2021-10-03 22:08:58
经常发现朋友说某某行业不一样，逻辑不一样，其实细细想来：地产行业最好的时候是房价突飞猛进的时候白酒行业最好的时候就是频繁提价、茅台提的最凶周期最好的时候就是产品价格连续上涨的时候医药行业最好的时候也是药品器械价格不断上涨、集采之前…反之，价格下跌、增速下降这些行业盈利、逐渐下来了，估值也下来了。其实投资不应该有国界、也不应该分行业，如果价格起不来、行业供需景气度不行，即便有量，利润的放大功能就有减弱，这个时候应该去选择继续涨价的行业和品种。当然价格的持续性、下游需求规模持续增长、成本稳定下降等等都很重要。到底什么行业才是最好的行业，怎么才能抓住这些行业、什么时候建仓才能抓住这些行业呢？其实严格来说既没有，也到处到处都有。量价齐升的快速发展行业无疑是市场最好的逻辑。我们去找一下。有量无价，电力市场和泛集采行业，当然电力行业或许要进行电价改革，电价上涨带来的机会，但是电价与煤价会最终短期联动，而且长期看的话，属于大宗，弹性大么？大概率是不大的，钢价能翻到2万？猪肉能到200？开玩笑。发电量呢，每年几个点的涨幅，高质量发展增速就五六个点，能指望发电量20-30%稳定高速增长？还有集采，医药、器械、陆军等，就跟电力集采一样，长期来看基本没意思。再看有价无量，大消费、地产、金融、基建、传媒娱乐等，除了细分新兴方向，传统行业价格能提，量有大的增速么，是白酒、钻石、房子、车子还是看电影、还是修桥铺路？另外还有很多行业无量无价不透明，军工你敢拍着胸脯买么？自己心里虚吧，计算机互联网大数据区块链元宇宙似的概念满天飞，上来几万亿的市场空间，你真的敢买？巴菲特初期宁愿放弃戴尔和苹果也不买，为什么，因为看不明白，不确定，所以不能买。那么到底买什么呢。二级市场能不能像创投、天使、PE买概念、买初创、买成长早期？不能，不确定性大。能不能买夕阳红成熟行业，不能，太慢没意思，我不同意巴菲特长期蛰伏于成熟行业、长坡后雪，本身就要面临极大的沉默成本和巨大的政策、行业发展的风险。
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合盛硅业
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真知无价，用钱说话
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