北京时间9月8日,欧央行9月议息加息75基点、基准利率升至0.75%,作为“单一目标制”央行,控通胀是欧央行当前核心目标。议息会议后,期货定价显示欧央行10月加息75bp、12月加息50bp的概率较大。
欧央行“快加息”可能会边际加大全球总增长、以及贸易总量的下行压力。
议息决议后,截至9月8日22:00,德国10年期国债收益率从决议前的1.58%上行至1.64%;欧元兑美元下跌0.4%、跌至“平价”。欧元区上半年紧缩周期“滞后”,目前金融条件紧缩预期更强,驱动欧债长端利率较美债上行幅度更大——8月初以来,德国10年期国债收益率从0.76%上行至1.64%(上行约90bp)、同期美债10年期利率从2.59%上行至3.24%(上行约65bp)。
欧央行下调2023年增长预测、大幅上调2022-2023年通胀预测。ECB本次将2022年欧元区GDP增速预测上调0.3pct至3.1%。欧洲通胀上行压力不减、增长衰退风险加剧,欧元区多国工业生产已跌入负值区间,增长进入“技术衰退”。
“北溪1号”再度中断输气,欧洲能源危局升级不确定性再加大、通胀预期可能继续高企,工业生产冲击加大,居民生活成本走高,而经常账户逆差可能扩大。市场对欧洲金融条件收紧、以及经济陷入进一步衰退的担忧继续发酵,欧元区金融风险“概率”或有所上升。综合判断,欧元兑美元的名义汇率可能在短期继续承压。