根据历史美联储加息与大宗商品价格走势对比图，通胀并不会随着加息马上回落，一般滞后一年左右，何况今年还受到俄乌局势影响，原油价格大涨，供应缺口仍存，有色、黑色系跟涨。

美联储加息后，市场一致认为2022年仍走“胀-滞”行情：

1）进一步确认2022年“胀-滞”格局，即上调通胀预测，下调GDP增速预测；

2）进一步确认“滞-缩”格局，在通胀上行区间，考虑到经济衰退风险，虽然还会进一步加息，但加息速率会低于通胀上行速率，这意味着实际利率下行。

我们认为（中金），全球滞胀交易方向进一步确认。一是俄乌冲突不论是否结束，双方胜负如何，都不能改变全球能源和大宗商品供应链被撕裂和重构的大势，这使得本轮通胀不仅仅是短期的供应冲击，而是具有较强的持续性，和对全球范围内的经济增长构成压制。

昨晚俄罗斯不承认谈判进展，布伦特原油价格继续拉升。原油炒作主题触底反弹：

 

 

关注原油炒作股票：恒泰艾普、准油股份等