1、碳纤维设备国内唯一整线供应商,迎行业爆发加国产替代良机:公司于2013年开始布局碳纤维设备,早期与国际碳纤维设备主要供应商艾森麦合作,
后经吉林系试用,工艺逐渐成熟。碳纤维从原丝到碳丝设备密度极大、难度极高,核心设备包括碳化炉、氧化炉及其他设备,单吨碳纤维设备投资达7亿元。
国内除精功科技能提供大吨位整线外,仅有零星厂商能提供小吨位碳化炉,从调研来看,考虑到各设备间的协调性,下游普遍希望直接获取整线设备。
精功科技目前在手订单近30亿(已公告27亿),且交期仅9个月,考虑到行业正处于快速爆发期,预计明年将实现30亿元收入,6亿净利润。
2、单晶炉明年放量,有望成为龙二:公司在光伏多晶炉时代是全国龙头,充分体现其技术及管理能力。多晶和单晶炉除拉晶工艺外其余大体相同,因此公司
逐步转型单晶炉,目前客户为弘元新材料(上机数控子公司,已公告),合作模式为共同研发。预计明年上机数控单晶炉需求量为2400台以上,单台价值量
约150万元,假设精功科技拿到1/3份额,对应10亿以上收入,1.5亿净利润。
3、比锂电设备发展更早期更朝阳,估值仅锂电设备1/3:综上预计精功科技明年净利润可达8亿元以上(碳纤维设备6亿+单晶炉1.5亿+其他0.5亿),而碳纤维
设备显然是比锂电设备更早期、更具爆发性、竞争格局更优的行业,参考锂电设备22年50倍左右PE,保守给精功科技22年40倍,对应目标市值320亿。