中远海能观点更新

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核心逻辑:原油补库存潜力+俄乌冲突下运距拉升。俄乌冲突下潜在国际贸易路线发生改变, LNG、原油海运格局变化船运需求增加,有解决国际环境下的跨境物流公司有望迎来估值重估,全球供应链重构受益[中远海能]、[招商轮船] 。

苏伊士阿芙拉邮轮进入结构性牛市,俄罗斯制裁力度升级叠加美国释放SPR ,欧洲加大从西非、美港进口力度，运距拉升,欧洲进口原油主力船型苏伊士及阿芙拉邮轮日租金上行带动VLCC ,本周VLCC TCE转正至15696美元/天, TD3C远东、中东WS点数从43.5. 上升至53 ,苏伊士油轮上涨53%至70156美元/天,阿芙拉油轮_上涨36%至93247美元/天,利好[中远海能]。

[中远海能]公司业务基本盘内贸油运保持稳定, 2022年1月与合作方签订了中海油气电6瞍Ing运输船项目框架协议,近期Ing项目推进加快。叠加俄乌冲突下原油库存新低，上行周期动能有望超预期,向上看两倍空间。