预计2021-2023年公司营收分别为178/243/326亿元，分别同比增长37%/37%/34%，三年间归母净利润分别为19/27/37亿元，分别同比增长40%/39%/37%。校外教培监管进一步发酵、公司教育大单持续落地背景下，坚定看好公司估值/业绩双升，2021年予以12倍PS（对标2017-2018年高速增长期），目标市值2000亿元，维持“买入”评级。